巴隆：亚洲央行降息潮或将稍歇
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
206
《巴隆周刊》（Barrons）报导，澳洲央行周二宣布降息，而鉴于日圆近来走强，但经济成长仍低迷，日本央行今后来几个月势必跟进；台湾、中国、韩国与印尼央行想必也会做出同样的决定。但亚洲其实已愈来愈体认到，宽鬆货幣政策逐渐达到极限，造成的伤害甚至比好处还多。
牛津经济分析师基索尔（Priyanka Kishore）说，亚洲许多国家的货幣政策確实已受限，看不出还能大幅降息的空间，「货幣政策效力有限的情况下，需要重新思考財政政策在支撑亚洲经济成长的角色。」
4理由降息潮停止
他提出4个理由，解释亚洲央行或许將停止这波降息潮：一、通胀或已触底：商品价格回稳、同时產能成长速度减缓，代表整体的消费者物价可能开始攀升。
二、债务和槓桿水平已高：虽然信用成长速度或许降了下来，但绝对的债务水平仍居高不下。亚洲主要国家中，仅印度和印尼的民间债务占GDP比重未超过100%，而韩国与泰国的家庭债务负担，是让各国央行近来不敢宽鬆的主因。
三、传递机制失灵：在全球主要国家利率几乎都在接近零水平的情况下，亚洲各国央行的货幣政策充其量都只是在「推绳子」，事倍功半。
四、金融稳定疑虑：这可能也是最重要的一点。自美联储（Fed）去年12月升息后，新兴市场的一切都改观了。
中国经济减速、希腊债务疑虑再起，这些都显示亚洲依旧难以抵御新的动盪。央行希望至少能留点弹药，应付未来可能发生的状况。
