油气下游业务前景马投资局乐观看待
儘管合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）管理层有信心在2年內转亏为盈，但达证券分析员表示，基于每日租金（DCR）承压及偏低的钻井使用率，他维持合顺油气「卖出」投资评级，及68仙的目標价。
与合顺油气总裁罗海扎达鲁及企业发展主管周颖红（译音）会晤后，达证券分析员在3月10日撰写的分析报告指出，该公司管理层將实施4项措施，以求在未来2年转亏为盈。该4大措施分別是扩展业务至中东市场；优化营运成本；具竞爭力的每日租金定价；重组债务。
该分析员透露，合顺油气管理层將在本月杪月竞投沙特阿拉伯和阿布扎比的合约。同时，该公司在阿布扎比的新办事处贏得当地的国防服务代理，並获得阿布扎比最高石油委员的批准。
他说，中东市场的合约通常更具吸引力，主要是租约期限较长及每日租金较高。儘管在中东的升降式钻井租金已趋软，但13万美元至15万美元的租金，仍然高于大马的9万美元至11万美元。
分析员称，虽然中东市场相当竞爭，但管理层相信凭著较新的船队以及经验，可以脱颖而出，並允许公司扩大市场范围。
管理层认为，有5至6艘钻井可在2016財政年达到收支平衡。然而，分析员表示，该公司在船只分配方面持续面对挑战，因东南亚升降式钻井的使用率趋低，从去年1月的85%，已大幅降至今年2月的44%。
分析员预测，该公司在2017及2018財政年可通过5艘钻井转亏为盈。不过，若最糟糕的情况发生，也就是所有钻井处于閒置状態，预测该公司手握的现金储备，只能支撑该公司超过一年的营运活动。
另外，该公司也在印尼、越南、巴布亚新几內亚、泰国和缅甸市场呈交竞投申请。
在大马方面，国油將优先考虑本地钻井公司，因此合顺油气管理层表示，本地竞爭有限。目前在大马共有7架自升式钻井营运，其中3架来自海外钻井，並將在1年半后逾期。
管理层指出，预计该公司今年该能维持至少3至4架钻井合约，而另外4架閒置钻井正在爭取新合约。
然而，为了应对每日租金减少情况，管理层將不会更新合约员工，並且长期合约员工会转换成每日支付合约，以在钻井閒置时，节省成本。
因此，该公司员工人数预计將从1000人，减至约700人。此外，资深管理层的薪资也將削减，以及库存的备件也將会优化。整个活动，预测可节省约40%成本。
分析员说，隨著每日租金降低4%、平均使用率下跌至53%，以及每年融资成本提升约2000万令吉，分析员对合顺油气2016及2017財政年亏损预测，调高至1亿2010万令吉及4780万令吉。同时，2018財政年盈利预测也被下修50%，至1130万令吉。
技术面而言，自去年11月起，该股的18天及40天移动平均便呈下跌走势。虽然在今年2月形成「黄金交叉」，但目前2条移动平均並无明显拉开跡象，呈横摆格局。
该股强弱势指標（RSI）为36.67，属「中和」水平。
