专家料美股“五月效应”今年可能失效
“五月效应”(sell in may and go away)是华尔街股市最著名陈年理论之一，但今年踏入五月最后一个交易周，投资专家预测，如果采取上述策略，效果可能适得其反。
“五月效应”的意念，是提醒投资者，股市在5月国殇纪念日至9月初劳动节假期间，因为基金经理与交易员较多放假，市场变得淡静，下跌可能性较高。
根据Stock Trader的Almanac，自1950年起，道琼斯工业平均指数在5月至10月，累计下跌64点，而11月至4月则累计升20790点。标准普尔500指数在5至10月升264点，另外6个月升2420点。不过，上一次道指与标普同时在5月下跌的年份是2012年，其后五年，标普500指数在5至10月上升了四次，只有在2015年跌0.3%。
今年5月以来，股市表现强劲，道指与标普500指数可能录得2009年最佳五月表现。由去年10月至今年5月，虽然标普500指数上扬，但波动相应较大。指数在 1月26日创下纪录新高后，至2月8日跌逾10%，3月底更见12个月低位，目前较1月初下跌5.5%。
Ameriprise Financial首席策略师David Joy认为，今年的“五月效应”可能失效，因为美国基本经济强劲，蓝筹盈利佳，而且股市已下滑了一段日子。
导致“五月效应”较疲弱的原因之一，是美国中期选举。LPL研究指出，在中期选举年份，标普500指数当年5至10月的平均回报为正0.1%，高位回落幅度为14.7%。
U.S. Bank Wealth Management高级策略略员Terry Sandven表示，中期选举是股市不利因素之一，但也有其他因素左右大局，例如通胀升温与利率趋升等。
美国10年期国库券孳息上周升至3.128%，是2011年7月以来最高。很多分析员预期，孳息将升至3.25%。
专家认为另一个“五月效应”可能失效的原因，是技术因素，因为标普500指数仍高于200天移动平均线。1950年以来，每逢标普500指数高于200天移动平均线情况下，进入5月底，平均升幅为3.3%，70.2%时间是上升的。
LPL Financial高级策略师Ryan Detrick表示，在蓝筹业绩预期良好下，不难预期，今年的“五月效应”将是过去七年来、第六度失效。
