出口订单不敌内需疲弱10月制造业PMI续萎缩
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
207
虽然10月日经（Nikkei）大马製造业採购经理人指数（PMI）连续第7个月低于荣枯线，但其中的新增出口订单调查却录得去年7月以来最大的增幅，相信是令吉匯率疲软，提升大马出口的定价竞爭力所致。
10月日经大马製造业PMI从9月的48.3点，进一步走跌至48.1点，是连续第7个月低于50点的荣枯线。高于荣枯线意味著製造业正在扩充，低于则意味该领域正在萎缩。
其中，製造业的新增订单、產量及库存均减少，只有就业人数增加。新增订单更写下3年来最大的跌幅，不过新增出口订单却激增。肯纳格投行与艾芬投行的经济学家皆认为，这是因为疲软的令吉匯率，有利于大马製造业者给予更具吸引力的定价。
今年第3季，令吉兑美元匯率大跌16.7%，虽然在10月微幅回升2.3%，但10月杪时仍企于1美元兑4.2960令吉的偏低水平。10月的新增出口订单是继9月后，连续第2个月增加。
百物腾涨消费疲弱
儘管如此，出口订单无法抵销国內订单萎缩的幅度，导致整体製造业的新增订单仍然大跌。这源于国內经济行情不佳，令吉匯率下跌以及百物涨价，削弱了购买力，导致消费者的需求疲软。
无论如何，製造业仍然持续聘请更多人手。10月的製造业就业人数延续9月的增势，主要是因为业者增聘人手开发与生產新產品。不过，製造业的库存进一步减少，主要因为需求减少，以及原料成本走高与税务负担加重。
艾芬投行经济学家陈秋隆指出，大马的製造业PMI走势与区域国家一致。中国、台湾、日本与印尼的製造业PMI均低于50点的荣枯水平。
陈秋隆预测，今年下半年的经济活动仍將放缓，大马统计局编纂的领先指数在8月萎缩0.2%，亦佐证经济减速的看法。11月及12月的大马製造业PMI，相信將继续低于50点水平。
他补充，今年下半年的国內生產总值（GDP）按年成长率料將从上半年的5.3%，放缓至4.7%，全年成长5%，低于去年的6%。
