大摩：宝信、永达及正通成赢家
发布时间：2026-02-21
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内地下调汽车进口关税，市场估计，可刺激进口汽车销售，带动汽车经销商造好。此外，有分析认为，由于减税幅度较预期小，对内地高档汽车生产商的冲击较预期细，车股今日个别发展，汽车经销商股价造好。
国家主席习近平上月在《博鳌论坛》指要开放汽车市场，事隔逾一个月，财政部公布，7月起下调实施逾10年的汽车进口关税，由介乎20%至25%降至15%，汽车零部件关税则降至6%，新政策已获国务院批准。
财政部负责人表示，降低汽车进口关税，是内地进一步扩大改革开放的重大举措，将促进内地汽车产业结构调整及转型升级，引导汽车产品提质增效。
中信证券预期，调低关税后，进口车价将会降低8%至15%，估计每年进口汽车销量将由去年约120万辆增至150万至200万辆。
在中港代理进口汽车的大昌行认为，措施有助刺激销售。
有分析认为，在新措施下，销售、零配件、售后服务，以及讯息调查的4S公司最受惠。
大行亦普遍看好措施对汽车经销商的影响。
摩根士丹利认为，对宝信汽车、永达汽车及正通汽车有利，加上相关股份今年跑输大市，认为提供入市良机。
至于对内地车厂的影响，花旗认为，汽车进口关税减幅较预期小，因此，对国产豪华汽车冲击亦较预期细，估计对北京汽车及华晨中国有利。
