高盛:联想季度表现胜预期惟盈利可见度仍有限
发布时间：2026-02-21
爽报 YesDaily.COM
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高盛 联想集团(00992)
评级：中性->中性
目标价：4.3->4.3元 (较前收市价3.91元有10%潜在升幅)
联想集团(00992)公布截至3月底止全年由盈转亏1.89亿美元，较市场预期蚀1.47亿元为高。高盛则认为联想集团的盈利能力有改善，维持“中性”评级。
联想第四季度营收106亿美元，净利润3300万美元，高盛认为季度收入及盈利均远较该行及市场预期为高，主要是毛利率较预期为好。联想的个人电脑业务之盈利能力正改善，主要因为商用产品比重较高、来自游戏产品的收入贡献较高、数据中心业务及手机业务之亏损均收窄。
高盛认为，联想的重组过程需要时间令数据中心及手机业务扭亏为盈，集团盈利可见度仍然有限，故维持“中性”评级。
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