花旗：风电政策调整较预期快
发布时间：2026-02-21
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内地明年起陆上和海上的新增风电项目，须通过竞价方式确定上网电价，风电股受压，其中龙源电力早段最多曾跌11%，之后跌幅收窄，午后跌不足5%。券商普遍认为，风电政策影响负面，有营运商表示，对在未经公众咨询下改变政策感到意外。
明年起内地新增风电项目，无论陆上或海上电价都需经过竞价方式，才获得建设许可。
花旗认为，国家能源局的政策调整来得较预期快，对风电营运商负面，因为在竞争之下，电价或较原来指标低10%至15%，在最怀情况下，将令风电股明年及后年盈利，分别降低2.8%及5.3%，对于一些有较多已获审批，而尚未发展的风电场实际影响较少。
花旗引述龙源表示，新政策在短期内影响有限，因为已获批的风电项目足够未来三年发展，亦可以透过向母公司国家能源集团收购新项目。
华能新能源表示，对于未经公开咨询下推出新风电政策感到些微意外，不过公司已有两个项目采取竞价方式定价。
摩根士丹利认为，风电营运商日后要通过降低电价，去取得发展权及建筑许可，电价竞争将降低风电场投资回报率，亦会令风电设备价格受压。
大摩预期，龙源及华新能源未来15日跑输大市的机会高达70%至80%。
不过，瑞信认为，以竞价方式取得项目，将支持中国实现再新能源发电价格与市场电价同步的目标，又认为未来两至三年不会影响风电股盈利。
