油价止跌回升油气股涨势能走多远?
世界油价近期持续回稳，23日伦敦市场原油价格大涨超过2美元，至接近每桶65美元水平，主因沙地阿拉伯所领导联盟的战机对也门发动新空袭行动，导 致市场对中东地区石油供应的忧虑再起。其实，原油价格过去数週已陆续回升，也推动国內油气股的涨势，让更多投资者对油气领域重拾信心。油价今年以来已经回 升超过10%，许多油气股的股价也从谷底反弹，更关键的是，这趋势是否可以持续？
国际油价从去年下半年到现在出现大幅震盪，油价大跌导致油气相关公司的前景蒙尘，油气股纷纷中枪，在一轮大拋售之后，虽然一些分析员认为油气股基本面仍完好，市场却对这类股退避三舍。
直到近期，油价开始止跌回稳，市场对油气股的购兴重燃。然而，油气领域是否已摆脱阴霾，將是油气股涨势能否持续的关键。
贝莱德投信早前邀请拥有地质学背景的贝莱德世界能源基金经理人包卓能（Robin Batchelor），与天然资源研究团队投资组合经理人Alastair Bishop，分享2015年能源投资展望。
投信业者能源基金经理人包卓能日前表示，虽然石油输出国家组织（OPEC，油盟）因策略因素导致2014年油价下跌，但到了今年市场已开始反应结构调整，未来油价势必上涨，有机会在2015年底前来到每桶70美元，尤其能源类股已处於歷史低点，已开始吸引许多投资者。
包卓能表示，国际油价忽然在2014年下半年大幅下跌，主因是美国能源科技演进使得页岩油供给量大增，再来是油盟从过去稳定油价策略改变为抢占市占率，导致市场供过於求，油价由每桶100美元以上跌到50美元。
包卓能强调，虽然原油產量有所提升，但这並不能长期维持！因为最终总体油量將会逐渐下滑，估计2014年至2020年这5年间，全球石油產能就会比目前减少约1/3，其中页岩油在开採前2年就会减少90%。
不过，实际上全球石油需求仍持续增加中，尤以需求量占41%的欧美来说，2015年需求成长已由负转正，可望对油价形成支撑。
包卓能说，油盟虽对稳定油价没有作为，但所幸2015开始市场已做了调整，逐渐降低资本支出，只是需要时间反映出来，举例说，美国石油公司资本支出减少，约要6到9个月后才会反映在油价上。
因此预期未来国际石油价格將向上攀升，有机会在2015年底前，来到每桶70美元。
再来，包卓能指出，能源类股已处於相对及歷史低点，低股价已吸引国际投资人，像最近蜆壳石油宣布收购英国天然气公司，希望获得较低成本的储油。
估计能源行业的营运与获利在2015年下半年改善。总结来说，市场出现调整、油价势必上涨、以及股价相对便宜等3大理由，使得当前的能源类股具投资吸引力。
