穆迪将交行基础信用评估降至垃圾级
发布时间：2026-02-22
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信用评级机构穆迪把按资产规模衡量的中国第五大银行交通银行的评级降为垃圾级，引述的理由是该行对成本高、稳定性差的批发融资越来越依赖。
穆迪把交行的基础信用评估从Baa3下调一档至Ba1，使该行从投资级跌入垃圾级。
“调降交行的基础信用评估是因为，跟其他国有银行相比，交行的融资状况更差，并且市场融资成本升高的环境导致其盈利能力承压，”穆迪在一份声明中称。
总部位于上海的交行在中国的银行体系中处于中间地位。交行有时跟“四大”国有商业银行相提并论，但其规模要小得多，由此获得了“不小也不大”的描述语。
近些年来，中等规模的银行日益依赖存款以外的其他融资来源――主要是银行间货币市场――中国的储户们已开始寻找收益更高的产品替代银行存款。
但是，这种融资方式的成本更高，尤其是在今年央行收紧流动性，引导银行间利率升高的情况下。
批发融资的“粘性”也不像传统存款那么大。跟银行存款相比，购买货币市场基金或以货币市场资产为支撑的理财产品的投资者，更倾向于随时地提现，或者把资金转移到其他投资产品上去。
穆迪指出，在2017年6月底，交行的批发融资占有形资产的比例从2015年底的26%升高至34%。
来源：FT中文网
译者/何黎
