《褐皮书》:经济活动续以温和步伐扩张
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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美国联储局最新地区经济报告显示，美国的经济活动继续以温和步伐扩张，不过有企业担心国际贸易环境不明朗，部分企业称或将生产转移到欧洲，避免中国报复美国的关税政策。
联储局发表俗称《褐皮书》的最新地区经济报告。报告称，在4月下旬至5月初，联储局辖下12间联储银行所属地区经济活动继续以温和步伐扩张，经济增长模式几乎没变。
短期经济前景总体向好，但消费开支疲弱，撇除汽车零售的销售增速放缓，汽车销量表现平稳。
超过一半地区的制造业活动回升，有三分之一指制造业活动强劲，包括金属、重型工业机械及电子设备行业。
另一方面，贷款需求增加，银行业指，由于存款息率较高，令贷款竞争加剧。
而住宅动工和楼市活动温和扩张，非住宅类建筑持续温和。
就业市场方面，《褐皮书》指，大多数地区的就业率都在温和至中等水平，全国各地劳工市场仍然收紧，高技术工种包括卡车司机、销售人员、木工、电工、资讯科技都出现劳工短缺，企业要以加人工去应对人才短缺问题。大部分地区的工资增长温和，预期未来数月就业及工资增长情况与目前相若。
物价方面，就以适中至温和步伐上升，原材料价格正在上升，尤其是钢铁、铝材、原油、木材、水泥，个别地区指原材料成本上升已经成为常态，投入成本增加，加上部分行业工人短缺，都令运输、建筑及制造业价格有上升的压力，但零售企业指将成本转嫁客户已较过去容易。
《褐皮书》亦指，企业对国际贸易环境不明朗，关税政策如何影响价格以及息口上升感到忧虑，有个别制造业企业称，可能会将部分生产转到欧洲其他地区，避免中国报复美国。
继3月加息后，最新联邦基金利率期货显示，市场预料联储局今年6月加息0.25厘的机会率降至七成九，有分析指是受近期意大利政局动荡影响。
