富瑞维持安踏买入评级策略长远利争市占率
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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富瑞 安踏体育(02020)
评级：买入 -> 买入
目标价：44.5元->44.5元(较前收市价43元有3.5%潜在升幅)
就早前沽空机构GMT Research出报告，点名指控安踏等中国多家体育用品生产商是“骗子公司”，相关公司纷纷作出澄清及反驳。富瑞最新发表报告，维持安踏“买入”评级，目标价44.5元不变。
富瑞表示，安踏就沽空报告召开分析员会议，解释FILA Korea公布的亚洲特许权使用费，跟FILA中国业务与并无关系，又指国际同业的中国业务亦拥有较高的毛利率，另外公司有充裕的现金作潜在收购。
富瑞表示，该行继续相信安踏相对其他内地体育品牌，凭其多品牌及全渠道策略，长线有最大潜力争取市场占有率，现时该行估计安踏今年收入将按年增长23.8%至206亿元人民币，纯利按年升21.6%至38亿元人民币；2019年收入及纯利则分别增19.7%及21.3%。
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