【股海扬帆】啪啪啪告一段落反弹离场finalcall
上周笔者提到，变种股灾已悄然发生，话口未完已有“癌症抗散”迹象。除上周提及的手机设备股及汽车股外，内银股凶险程度满分。建行(00939)于6月份连跌11个交易日；工行(01398)连插14个交易日。去年“系威系势”的内房股更是全线仆直，恒大(03333)、融创(01918)、万科(02202)与碧桂园(02007)分别较高位下挫44.1%、43.6%、39.7%及32.5%。
再望望恒指及国指，今年首一个月、首季及截至昨日(6月28日)为止年初之今表现，恒指回报分别为正9.9%、正0.6%及负4.8%；国指回报分别为正2.5%、正2.5%及负7.2%。如将范围收窄至6月份单月的话，恒指及国指分别下挫6.5%及9.3%。综合上述数据显示，就算阁下今年英雄盖世连赢五个月，只要没有在5月底清仓离场，几可肯定6月份一铺还番晒比个市。
传递娱乐购厚海文化
正如笔者上周所言，基于股灾已在进行中，现时沽货已经太迟。从恒指日线图及周线图来看，短线再大幅向下的可能性不大，再跌幅度亦不高，反而7月份出现报复性反弹的机会相当之大。从实际情况得知，坊间不少孖展仓捱不过6月跌市而被斩仓沽货、沽货又导致股价下跌、股价下跌导致再斩仓。不过，这个恶性循环暂告一段落，因为要“啪啪啪”的都被“啪啪啪”得八八九九。
短线似是进入反弹格局，然而投资者不应开心得太早，因为从恒指月线图来看，情景却甚得人惊。月线图显示，恒指后市正朝着24000点进发，以昨日收市价计，潜在跌幅是4500点。综合长短线趋势来看，大市短线喘稳见反弹，中线爆落机会高，投资应趁7月或8月份大市出现反弹时减持甚至沽货离场，而这两个月看来是离场的final call。今年10月至11月初，可能是爆大镬的高危时间。
过去两周，笔者先后在马来西亚及泰国游走，分别考察了皇岦(08105)及传递娱乐(01326)。本周先讲传递娱乐，前身是由黄柏鸣主理的天马影视，年初获富力(02777)联席董事长兼首席执行官张力儿子张量以每股0.319元或总代价4.86亿元，购入黄柏鸣手上约15.2亿股或58.71%。其后张量向其他股东提出收购要约，连同早前持股合共收货收了71.03%或18.44亿股。
张量其后在市场上继续增持，目前持股量已升至72.72%或18.88亿股。张量入主后，先以4070万元人民币出售上海电影院业务，继而以4.5亿元人民币购入综艺节目及电视剧制作公司厚海文化。在上述交易中，厚海文化承诺于今、明两年有盈利保证，分别不少于4000万元人民币及6000万元人民币。
前期掌控成本收益
早前厚海文化在曼谷为最新一期真人show节目《高能少年团》进行拍摄。其盈利方式主要透过广告商赞助，以及向电视台或网站出售转播权益。至于成本方面，一般演员薪酬占总成本一半，25%为制作团队，另25%则用作宣传费用。由于投资成本可在前期锁定，收益上则采取B2B模式(直接销售予电视台或网站)，所以成本控制及收入可在前期掌控。
厚海核心团队均属80后年轻人，因此相当了解目前年轻人的口味，而集团亦着重创意并走年青化路线，因此今年下半年已有多档综艺节目及网剧准备开拍，值得市场期待。除此之外，厚海未来有机会涉足电影及经理人业务，届时收入将可进一步提升。鉴于目前整体市况欠佳，投资者参与细价股时应严控注码，可候其回调至0.3元以下吸纳。如公司业务正常发展，后市可上试0.6元。
陈景扬
作者为证监会持牌人士，主要从事资产管理，客户持有上述股份；《股海扬帆》逢星期五于信报网站内刊登。
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