美银美林基金调查:贸易争拗是股市最大风险
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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美银美林每月基金经理调查显示，预期全球经济较一年前更佳的净比率降至负11%，是2016年2月以来最低。
今年以来，有关比率持续下降，年初时为正40%。60%受访者认为，贸易问题是市场面对的最大下行风险，比率是2012年欧盟债务危机以来最高。
美银美林首席策略师Michael Hartnett指出，本月调查反映市场情绪悲观，受访者担心贸易战的危险；随着经济增长与盈利预期的下滑，也影响基金经理的资产组合调配。不过，美银美林指出，负面情绪也有正面指标，贸易争拗期间，欧洲银行资产过去三个月持续扳升。
根据调查，受访基金经理减持股票比重，股票比率下降14个百分点至净“增持” (overweight)19%，是2016年11月以来最低；欧洲股票比重下降8个百分点至“增持” (overweight)12%，是2016年12月以来最低；新兴国家比重下降23个百分点至净“减持” (underweight)1%；美国股票比重上升8个百分点，至净“增持” (overweight)9%，是2017年2月以来最高。
调查还指出，科技股是基金经理的最爱，摊占比重升10个百分点，是净“增持” (overweight)33%。因此，持有“FAANG+BAT”是连续六个月成为最受美银美林受访者追捧的投资策略，有53%支持上述策略。
“FAANG+BAT”是指持有5大科技股(Facebook、苹果、亚马逊、Netflix与谷歌母公司Alphabet)与3大中国科技股(百度、阿里巴巴与腾讯)。
