【环宇搜股】人口老化手术机器人股有价
被亚马逊打到气咳的沃尔玛，次季业绩突转醒，分析员大跌眼镜，好友发威兼冚仓盘带动下，沃尔玛上日飙升9%，带挈道指隔晚爆升396点，但港股依然死气沉沉，全日高开低走，收市死猫弹113点，勉强终止五连跌。
本栏周三已指，港股势衰不代表全球进入熊市，恒指及国企势弱受人民币影响外，内地政策亦是帮凶，尤其教育及医药股，加上北水班师回朝，外围尤其美企业绩强劲下，沽港买美已变成新潮流。
以医药股为例，市场担心内地降药价，医药股立即跪低，美国同类股份却仍处高位。不过，美国总统特朗普有样学样，传要求美药企劈药价，现高追美国药业股风险唔细，相反医疗设备受政治风险影响低，又食正全球人口老化，未来值得关注，尤其微创手术机器人生产商Intuitive Surgical(美国上市编号ISRG)。
Intuitive Surgical(下称ISRG)旗下手术机器人命名为达芬奇手术系统，该系统原由美国军方研发，目的为战场受伤士兵进行遥距手术，随后军转民用，ISRG在1995年美国成立，2000年在纳斯达克上市。达芬奇手术机器人可处理妇科、泌尿、心脏等各种复杂手术，由于开刀伤口细，病人康复速度快，变相医院陆续采用，现时全球每36秒便有一位医生透过达芬奇系统为病人进行手术，迄今累积为500万名病人治疗。
ISRG收入分为三类，首先每套达芬奇手术系统售价50至250万美元，去年已为ISRG带来9.28亿美元收入。其次每次手术ISRG亦可获700至3500美元耗材使用费，去年贡献16.37亿美元收入。另外，ISRG每年收取8至17万美元服务费，亦为2017年带来5.73亿元收入。ISRG最近亦公布今年第二季业绩，收入按年增两成，达9.09亿美元，纯利增长14.5%至2.55亿美元。
截至今年6月底止，全球合共安装4666台达芬奇手术系统，当中美国占3010台，欧洲及亚洲分别有799及606台，今年第二季ISRG出货量达220台，按年增32.5%，当中美国占138台。随着全球人口老化及手术亦趋复杂，调查估计未来5年美国每3个手术便有1个由机器人完成，加上欧亚地区渗透率极低，ISRG近乎垄断市场下，绝对值得留意。
不过，由于ISRG独霸医疗机器人市场，估值一直高企，按昨日收市523.9美元计，预测市盈率达48.5倍，建议只宜小注。从保力加通道睇，近日通道在高位愈收愈细，短期或现单边突破，现价买入博破顶，目标看600美元，失守20天周线(现处479美元)止蚀。
编按: 作者尹德政(Ricky)，醉心投资美股近十载，最大满足感来自寻找抵买有实力的世界行业领袖，每逢周三、五在“信报网站”及“港股360”撰文。
[email protected]
