大和料润啤均价续增升级提价至40元
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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大和 华润啤酒(00291)
评级：跑赢大市 -> 买入
目标价：39元-> 40元 (较前收市价32.55元有22%潜在升幅)
大和发表报告，估计华润啤酒平均售价持续上升，故将评级由“跑赢大市”升至“买入”，目标价由39元升至40元。
报告指出，虽然润啤上半年销量按年跌1.5%，但产品平均售价升13%，推动集团中期核心多赚29%，收入也升11%达180亿元人民币。
大和续称，润啤产品组合升级及提价，加上广告开支对销售比率维持在健康水平(按年仅升1.1个百分点)，估计下半年至明年产品均价续可保持升势下，前景值得看好。
有见及此，大和上调润啤2018至2020收入预测，达至335.52、386.07及404.71亿元人民币， 并且上调评级及目标价，而目标价折合17倍EV/EBITDA。
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