花旗料长汽明年纯利插三成大摩劈目标42%
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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长城汽车(02333)旗下哈弗SUV早前减价促销。花旗发表报告指出，下调长汽盈利预测。
花旗下调长汽2018年至2020年SUV销量预测，分别降至75.3万架、80.3万架和82.1万架，毛利率预测16.9%、14.3%和13.8%。
该行又指出，除了哈弗SUV降价，内地8月份乘用车的销售亦跌7%，同时预期9月及10月的情况会持续，加上集团升级需要成本，分别下调长汽2018年至2020年盈利预测3%、18%和2%。
花旗因应长汽研发开支和行政及销售开支增，预期核心EBIT率下半年为至6.3%，2019年和2020年纯利将按年跌30%和16%，至40亿和34亿元人民币，目标价由4元下调至3.4元，相当今年预测市盈率4.6倍，重申“沽售”评级。
摩根士丹利亦认为，促销支出增加、市场竞争加剧和新能源领域的研发费用增加，将打击长汽利润率，把长汽目标价大劈41.7%至7元，维持“增持”评级。
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