德银叫买铁塔联通中电信合并属正面因素
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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德银 中国铁塔(00788)
评级：持有->买入
目标价：1.45元(较前收市价1.03元有40.8%潜在升幅)
德银发表报告，认为铁塔(00788)沽压原因有二：第一是IPO稳价期结束；第二是联通和中电信可能合并。
德银指出，稳价期结束的影响仅属暂时性。联通和中电信可能合并更属正面因素，因为资产租赁费用按成本加成，不论运营商数目，不影响利润结果。
该行进一步指出，合并可提升行业盈利能力，增加上调租赁费用的可能性。另外，铁塔与营运商的协议锁定至2022年，若合并成功，加上5G发展，未来需要解决方案，以维持利用率。
德银预期中国铁塔未来资本开支减少，有助提升价值，评级由“持有”升至“买入”，目标价维持1.45元。
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