大和:下半年挑战仍大只宜吼高质内房股
发布时间：2026-02-21
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大和资本发表报告指，内房股估值不高，但下半年挑战仍大，现只宜挑选买入高质内房股。
报告指出，上半年内房股核心纯利升69%，主要由2016至2017年销售入账推动，当中毛利率平均升2.2个百分点至33.6%，但不是每间内房股可保持高毛利率，因地价成本上升，以及个别城市平均价封顶所致。
大和指出，相信内房股下半年挑战增加，尤其信贷环境收紧下，但变相资产负债表较强的发展商，将有买入优质地的机会。
该行又指，内房股现价平均与每股资产净值(NAV)存有54%折让，预测市盈率仅6倍，估值不高，但政策风险下，只宜收集质素佳的内房股，包括中海外(00688)、华润置地(01109)、世房(00813)及龙湖(00960)，并齐予“买入”评级，目标价分别为33.8元、34.1元、25.5元及27.9元。
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