瑞信:平保下半年VNB动力料佳续睇99元
发布时间：2026-02-22
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瑞信 中国平安(02318)
评级：跑赢大市->跑赢大市
目标价：99元-> 99元 (较前收市价75.15元有31.7%潜在升幅)
中国平安旗下4家子公司今年首8个月保费收入合共5064.2亿元人民币，按年上升19.2%。瑞信维持平保“跑赢大市”评级，目标价99元不变。
瑞信指，平保第三季专注于较高利润的保障性产品，该行预料平保第三及第四季新业务价值(VNB)增长动力的趋势会较佳，主要得益于强劲的执行力以及去年同期较低之基数。
瑞信认为，A股走弱对平保的内涵值影响有限，假设A股下跌一成，对平保内涵值的负面影响约只有3.4%，集团今年的内涵值收益率约在20%之较佳水平，新业务价值仍然跑赢同业。
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