摩根士丹利 招商银行(03968)
评级:与大市同步->增持
目标价:34.3元->36.2元 (较前收市价29.7元有21.9%潜在升幅)
摩根士丹利发表报告,认为招行在客户粘性(stickiness)提升下,交出高于同业的股本回报率(ROE)。
该行指出,招行拥有科技优势,加上强劲的金融产品,有助取得和保留高端客户。
大摩亦指,招行经营模式以零售业务为主,相关收益高于同业,面对贸易战时弹性较高。另外,内地实行资管新规后,有关理财产品的前景渐见清晰,可成招行潜在催化剂。
大摩上调招行H股评级至“增持”,目标升至36.2元;A股目标升至31.5元人民币。
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