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国行开放境内对冲交易

发布时间:2024-03-29 爽报 YesDaily.COM 206
继宣布不承认境外的无交割远期合约(NDF)外匯市场后,国家银行再出重手,一方面放宽境內的外匯对衝市场管制,另一边厢管制外幣持有和投资活动,以推高令吉的需求,缓解国人的外幣与令吉持有比例失衡的情况。

国行助理总裁兼金融市场理事会(FMC)主席阿南再拉尼週五召开媒体匯报会,宣布6项新措施,从週一(5日)开始生效。

75%出口收入兑换令吉

其中,重点措施为强制要求出口商,6个月內把75%的出口收入,兑换成令吉。

另一边厢,为了补偿出口商,国行將安排所有商业银行,为出口商提供存款优惠,让这些被兑换成令吉的出口收入,存在一个特別户头,每年享有3.25%的利息,並会在明年底检討有关优惠。

此前,国行只要求出口商把出口收入带回境內,但可自由选择是否兑换成令吉。如今,出口商只能保留最多25%的收入,以外幣形式存在,其余必须在6个月內,兑换成令吉,若个別出口商有必要保留更多的外幣数额,以支付贷款和进口活动,可向国行提出申请。

而且,从週一开始,出口商在国內的商品与服务交易,都必须以令吉支付,不能以外幣支付。

阿南再拉尼解释道,近年来,越来越多出口商以外幣形式保留出口收入,导致外幣与令吉需求失衡,因此必须平衡过来。从2006至2010年,大马共有28%贸易出超(净出口)收入被兑换成令吉,但到了2011至2015年,该比例大幅减少至1%,显示出口商更偏好保留外幣,而非令吉。

国行管制外匯市场的另一项重点措施,就是统一国人投资境內和境外外匯產品的管制条例。此前,只有投资境外外匯產品者,个人的国內借贷不可超过100万令吉,机构则不可超过5000万令吉。

如今,投资境內的外匯產品者,上述限制也適用。这些借贷不分目的,例如房贷、车贷等,都將被视为投资者的国內借贷,若有需要者可向国行申请豁免限制。

平衡需求非资本管制

阿南再拉尼认为,这不会严重打击境內的外匯產品需求,只是平衡国人的外幣与令吉持有比例,增加令吉的需求。

不过,阿南再拉尼坚称,国行並不是实行资本管制,因为仍允许国人兑换货幣。而且,国行也採取措施,放宽境內的外匯对衝活动,让国人和外国人在境內做货幣对衝活动,可享有更大的自由度。

从週一开始,国人可以通过境內银行,包括所有本地银行和本地成立的外资银行,活跃地进行美元和人民幣的对衝活动,上限为每间银行每名客户600万令吉,並且必须进行一次过呈报,以证明其对衝不属于投机性质。

此外,对衝者也可以取消相关的货幣对衝仓位,此前並不允许隨意取消在外匯市场上的仓位。

加强流动性 深化外匯市场

外国人可通过境內银行的受委海外办公室(AOO),参与国內的外匯市场。本地和外国基金经理也可以自由及活跃地做外匯对衝,但价值不能超过所投资资產的25%,而且必须事先向国行登记。

国行也將通过市场庄家(market makers),提高债券市场的流动性。

阿南再拉尼声称,国行所採取的新措施,都是为了深化国內的外匯市场,加强流动性。自从国行宣布不承认境外的NDF外匯市场后,国內外投资者颇有微言,认为这近乎断绝了投资者的对衝管道,相信上述措施,是为了解决投资者的难题,同时也可提高令吉需求,以求一箭双雕。


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