美国投行杰富瑞看跌中国航空股
发布时间：2024-04-24
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据《巴伦周刊》报导，美国投行杰富瑞集团（Jefferies）仍看跌中国航空股，尽管该行上调了中国航空业的利润预期，以反映油价下跌及潜在汇兑收益的影响。
杰富瑞目前预计，2017年中国三大航空公司――国航、东航和南航――的汇兑收益合计达人民币39亿元，之前预期汇兑损失45亿元，并将这三家航空公司2017年利润预期上调至多32%。
不过，油价下跌和汇兑收益将无法抵消运营成本增加的影响，运营成本增加将导致这些大型航空公司的利润率受到挤压。
杰富瑞预计，明年该行业利润率将持续下滑，明年营业利润率将仅为8.7%，2016年为12.5%，原因是成本增加、运力上升或限制票价涨幅。举例来说，到2019年底，中国三大航空公司的飞机数量将较2017年上半年底增加25%，主要是客机。以2016年为例，客机数量增加6.4%，乘客座位数量增加10.0%。
基于国际航空运输协会（IATA）的数据，7月份和今年迄今的全球需求同比分别增长11.4%和10.6%。
杰富瑞对中国国航、东航和南航的评级均为弱于大盘，对香港国泰航空的评级为强于大盘，并视为首选股，尽管该公司今年上半年亏损21亿美元，亏损幅度大于预期。但杰富瑞认为，国泰航空的亏损已经触底，而且今年下半年乘客收益率和货运需求应会反弹。
