德银:内地电讯股首选联通中移动明年或派特息
发布时间：2026-02-07
爽报 YesDaily.COM
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德银发表报告，调整中国联通(00762)及中国电信(00728)目标价，认为虽然行业出现若干风险，但整体状况仍然良好。
德银指，随着中电信在9月时推出月费99元人民币之无限数据用量计划后，市场竞争转趋激烈，不过该行不相信行业现阶段会出现割喉式竞争。此外，中电信或参与濒临破产的巴西电讯营运商Oi注资，惟有关的并购风险很有可能只发生在母公司层面。
德银表示，该行仍然看好中移动(00941)，不过行业首选最新转为联通，目标价由14.8元上调至15.5元，主要是收入增长动力较预期为好，成本控制方面亦较强，预期EBITDA利润率会进一步改善。
中移动方面，德银认为明年上半年会出现估值重估的催化剂，预期公司会宣布因应来自铁塔公司之现金收益而派发特别股息，维持中移动112元之目标价。
此外，德银将中电信目标价由5.4元降至4.55元，更关注公司在第三季业绩后之表现，尤其是公司的成本控制较弱，而联通在企业业务方面较强，对中电信构成风险。
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