DavidWebb:港交所供股合股咨询建议未够深入
发布时间：2026-02-08
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港交所(00388)就有关上市发行人集资活动发表咨询文件，“股坛长毛”、独立股评人David Webb在网志发文指，认同文件大部分建议，但认为很多建议未够深入。
其中，港交所建议将高度价值摊薄效应的界线定为25%，以对付“向下炒”问题，David Webb支持此建议，但认为建议无考虑到公司的流动资产水平。他建议，对净现金超出净有形资产50%水平的公司，限制其发行股份集资，避免“现金空壳公司”(Cash Shell)通过发行股份来摊薄原有股东权益。
另外，他注意到上市公司或滥用向员工发行股权的机制，建议加入至少1年行使股权的限制，而发行股权计划亦应获独立股东的批准方可进行。David Webb又认为，公司不应折让股价超过10%来进行公开招股，因大幅的折让会对股东构成影响。
