标准开普勒 为读者提供 10/29 – 11/4 专业币市分析：
一周回顾
- 加密货币总市值 2071 亿美元，还比上周下降 0.9%，排名前 100 的币种 7 日交易量上升 22.9%
一周展望
- 11 月 8 日：ADA, EOS, IOTA 于 Biztranex 上线
- 11 月 10 日: EOS 于旧金山举行全球黑客松
本周分析
2008 年的金融危机一定程度上降低了大众对金融机构的信任程度。作为去中心化的 P2P 电子支付系统，人们认为比特币可以降低他们对金融机构和政府的依赖。而在 10 年之后，我们认为比特币并未实现它的初衷。
究其主要原因是比特币的可扩展性不高。比特币现时每秒仅能处理约 7 笔交易（Visa 可达每秒 24,000 笔）, 这增加了交易成本和广泛落地的难度。再者，去中心化是比特币的主要价值体现，而与去中心化相悖的可扩展性方案也屡次被比特币开发社区所放弃。外在因素方面，由于比特币缺乏监管以及加密货币钱包经常被黑客攻击，公众普遍认为比特币是一种高风险的金融工具。
现时业界对比特币的定位仍未达成共识。我们认为比特币较大的使用场景为保值需求，其特性与大宗商品（如黄金）相类似。然而，如本周图表所示，各国对比特币的定位持有不同意见。香港金管局主席陈德霖最近指出比特币并非货币，美国证券交易所认为比特币并非证劵，而美国期货交易所则认为比特币为大宗商品。
比特币暂时未能广泛落地，公众开始视之为一种另类投资。比特币期货为传统投资人投资加密货币开通了道路，我们认为将来比特币 ETF 的落地会从传统金融机构吸引大量的资金入场。值得注意的是，比特币价格最近的波动幅度相较于熊市下的证劵市场要更小。彭博数据显示，比特币于十月后十天的价格波幅为 15.7，比标普 500 指数的 27 更低。
在未来，我们认为中央银行数字货币（CBDC）将会成为比特币广泛落地的主要障碍。世界第 5 大经济体印度最近提议禁止其国民交易加密货币，同时政府计划在将来推出以印度卢比背书的 CBDC。
总结比特币的 10 年，我们认为其未能实现初衷，因为它并没有打破大众对政府及金融机构的依赖。
本周主要新闻
- 香港证监会公布虚拟资产规管框架：虚拟资产占总资产 10% 以上的投资组合必须向证监会申请牌照，同时将会监察交易所在沙盒环境中的运作情况是否能够符合监管规定。
- 巴西联邦税务局（RFB）公布虚拟货币税收草案：现时巴西税务局规定当地的加密货币交易所每月必须提交详细的交易记录报告。
- 港交所与 Digital Asset 合作优化交易后流程：目前双方正合作测试一个交易后处理平台来解决时区及清算问题，并进一步加快沪深港通的交易流程。现时的初步产品原型可以让资产管理人、经纪人、托管人之间的交易后状态实时同步。
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