摩通:内房踏入新纪元明年首选3股
发布时间：2026-02-08
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摩根大通发表报告，认为内地房地产市场已经踏入新纪元，将会出现新主题。
摩通指，政府监控房价及销量，令市场更有规范，现行调控政策有效，相信进一步收紧调控机会不大，政策透明度亦改善。此外，土地供应有限令到库存持续下跌，房价趋向稳定；财富效应带动家庭对住房的需求。
摩通又认为，中国“七大城市群”即京津冀、山东、杭州湾(上海、浙江、江苏及合肥)、福建、粤港澳大湾区、西部的成都及重庆，中部的郑州、武汉及长沙，将成为未来五至十年的新主题，政府将有更多计划加强上述城市群之间的连系。
该行偏好拥有足够土地储备的地产商，因可以支持毛利率稳健及业务增长，明年首选内房股包括：碧桂园(02007)、龙湖地产(00960)及世茂房地产(00813)，另又预期中国海外(00688)的市场接受会获得改善。
该行看好上市内房的销售持续强势，因今年的市场份额从20%上升至28%，今年至今合同销售额按年增长38%，料明年可增长30至40%。该行看好上市房产商可以容易得到银行信贷；通过政府和并购获得土地储备；以及投资组合多元化，可助缓解特定领域的销售波动风险。计及交货量大幅增长及利润率有所扩张，料上市房产商到2019年盈利将录28%的强劲复合年增长率。
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