【计量分析】阅文何时穿90元?
日前网上疯传有位大师跟一众股民对赌，年初时指出腾讯（00700）一定先见280元，如未见280元便升至380元，并会请全港粉丝食饭。大师一言九鼎，相信会是位找数真汉子，未知何时开席，相信会成为城中热话。正当笔者估计，炒卖花生有机会发围，可以炒番笔，原来大师由2016年12月开始唱淡见顶，每次均“升埋呢浸”，各路股民都已食足一年花生，现时转炒清凉茶。笔者对于大师生平研究甚少，反而方立祺老师在这方面有真知灼见，大家不妨去方老师的专页学习一番，老师选股及持股功力，绝对值得大家学习参考。
不买飙股睇归边
笔者早前多篇分析文章，指出买股要识于微时，要看收集形态，要看其次序及回归性问题，未来数天我们再深化讨论这些选股问题。笔者已指出，时间上现时已近顶，2017年再大升的空间不大，未来将要步入区间市整固，现阶段最好便是趁着今天努力装备，明年首季在股市中“淘宝”。
早前已跟大家分享箱形及碟形狭长区间的处理方法，这是建基于在区间市时，资金会收集股份，且货源归边，流通量细，之后用小量资金便可以推高股价。近日多只大型新股上市，当中最瞩目的必是阅文（00772）莫属。最吸引笔者注意的，是阅文上市前并无任何基础投资者。翻查资料，现时母公司腾讯持有57.62%，而第二大股东持有7.52%，招股时虽有不少“顶头槌飞”入市，但主要持股的仍是散户，初步计算主要股东持有65.14%，近三成则由散户持有。
合则力强，分则力弱，以上周五在100元收市来看，虽然股票传心师直指阅文将见200元，但每股阅文在每位散户心中价值都不同，每位散户的入市价都不一样，止赚止蚀位也大异。从现时持仓的组合情况分析，稍有波动便易跌不易升，如跌穿100元，止赚者有之，止蚀者有之，现时市盈率偏贵，价值投资者在现水平入市的机会很低，且上市时日短，图表派也入市无从。除了靠估或是内幕消息，否则凭借什么理由入市呢？阅文跌穿90元上市价应先于升穿200元！
港交所将一鸣惊人
中长线而言，阅文应是理想选择，不过市场尚有很多实力股未获资金青睐。阅文最终是否市场竞争的生还者？最理想便是够平，而管理层能用最少的资金赚最多钱，现阶段却未能满足上述条件！如大市在低位回升，市场气氛畅旺或许仍有支持，但快将岁晚收炉，长线投资者或仍会持有优质股，大市升幅已巨，会有多少资金在现水平入市高追阅文？笔者抱有怀疑！笔者会待阅文跌穿90元水平后，甚至可以低见70元水平，发出买入讯号才会买入阅文；而在明年首季市场出现震荡时，或许会是低吸良机，届时亦已运行近5个月，有图表作依据，可从图表分析资金是否流入阅文。
与阅文情况相反的，恐怕是港交所（00388）。坊间一众分析指出，从大市成交金额可估算港交所盈利，而近日每天平均交易金额达千亿，港交所却未见配合，成交仍然偏低，跟2006至2007年成交增股价升的走势不同。既为独市生意，也是寡头垄断，有业绩保证也有图表分析，为何升不上来？
从成交理论分析，港交所不是不升，只是时辰未到。从数据上看，港交所可说并没有特别重要的大股东。不过，一、作为指数成分股，早已被指数型基金持有；二、香港政府把港交所作为核心持股，不会沽出，即使是散户持股，很多朋友在较低的价位买入，持有时间较长，有较大的空间容许股价震荡，要震走的、怕闷的都早已离场，现时持有的都是中坚分子；港交所快将不鸣则已，一鸣惊人，配合笔者对大市波幅的计算，2018年将是港交所的好日子。
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