渣打:港股大升后估值仍算便宜
发布时间：2026-02-11
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今早港股升破31000点高位，渣打香港财富管理投资策略部主管梁振辉认为，港股虽然去年已升35%，但估值仍算便宜、企业盈利亦有支持，今年未必会升得如去年多，亦有H股全流通、A股入摩等因素均利好港股，但宜留意通胀会否失衡、美国加息快过预期等风险，影响升市能否持续到年尾。
他又指，从2018年首两星期所见，当炒板块较多元化，亦有实质行业讯息、业务等基本因素支持，不止是炒概念，市况较去年健康。有指“全民皆股”往往是大跌市征兆，梁振辉认为散户参与度仍不如2007、2015年般广泛，不太担心。
该行看好亚股，尤其中国、韩国市场，板块方面则吁看好科技股和受惠加息周期的金融股。
然而，该行认为A股受内地经济增长放缓、早前入市的“国家队”退场等隐忧困扰，虽然仍维持A股正面看法，但较理想的中国投资应选取H股，事关今年有H股全流通、恒生H股指数重整等因素带动，预期今年H股指数或跑赢恒指。
投资策略部副董事林嘉文认为，联储局缓慢加息有利新兴市场债券需求，而美国10年期国债债息料徘徊2.5%，今年以新兴市场美元政府债、亚洲美元企业债较理想，两者在美国加息环境下债息回报仍不俗。
外汇方面，渣打香港财富管理投资顾问部董事赵海珠表示，美元继去年走弱，又因环球央行加息收水，美国即使加息，息差优势不明显，加上税改、联储局换班等仍有不明朗因素，料今年美元仍然温和偏软。相对之下，人民币走势今年料继续有上升空间，该行估计每美元兑在岸、离岸人币到今年底预期到约6.45元水平。
