美中贸易争端引发股市震荡,许多投资人相中房地产的避险特质,转向不动产投资信托(REITs)。
REITs持股的标的是拥有办公大楼、饭店、购物中心及其他商用房地产的公司,投资人借此取得较不受贸易战冲击、和内需相关的部位。分析师指出,这些标的中以住宅及医疗照护最具避险特质,因为房屋、医院及其他医疗设施与国内趋势关联度较高,与经济情势关联度较低。
经济学家指出,贸易紧张情势升温意味着关税短期内不会撤销。投资管理公司Salient Partner的宾恩表示,这使得房地产等具备避险特质的长期、稳定投资,更获投资人认可。
除了饭店,房地产公司的租约常为五至十年甚至更长,租客无法就短期冲击立即反应。而房地产公司因为大量运用贷款,其股价对升息最敏感,但联准会(Fed)已示意将维持利率不变,拉抬REITs价格。
拥有房地产的投资人面临的风险包括经济减速、政局不稳、资本市场动荡,但投资顾问公司Jaguar Listed Property主管布莱克说,目前上述风险冲击美国房地产甚微,“我们的结论是,美国的REITs几乎不受影响。”
美国不动产REITs“富时Nareit All Equity REITs”指数今年来的总报酬率达16.6%,表现优于美股史坦普500指数今年来约14%的涨幅。
贸易战对各国国内经济的冲击,各REITs反应不尽相同。例如,工业REITs的物流中心多数是服务美国国内,只有小部分在港口周围服务全球贸易。
