文创股华研今天公布5月合并营收新台币1.43亿元，月增22.9%，年减30.7%，主要在于缺少S.H.E演艺经纪收入贡献；华研表示，演艺活动进入旺季，看好营收将逐季走高。

华研发布新闻稿指出，去年有S.H.E成员任家萱、田馥甄、陈嘉桦3人的演艺经纪收入，在大陆选秀节目“创造101”等多档真人秀节目收入带动下，去年华研营收基期较高。然而，S.H.E 3人合约于去年9月底到期未续约，今年华研营收少了3人演艺经纪收入贡献，5月营收及累计1到5月营收与去年同期相比的减幅较大。

不过，华研表示，真人秀属演艺经纪收入，艺人分成较多，华研毛利率较低，与高毛利的授权收入相较，演艺经纪收入较不具稳定性，且获利贡献度较低，因此，华研公布的获利未减少。

华研说，除了现有曲库保有稳定授权收入外，仍持续创造热门歌曲，促进版权收入的成长；有别于以往演艺经纪收入高于授权收入，今年第1季授权收入占比达到69%、演艺经纪收入占比30%，整体毛利结构向上攀升，显现华研以往对歌曲开发版权投资的效应。