S.H.E去年下半年不再与华研（8446）续约后，市场担心华研营收获利受到影响，股价一度重挫，从去年最高178.5元跌到最低73.2元，几乎腰斩，但今年以来用营收获利证明不受影响，股价站回百元大关，昨日以119.5元作收。
华研5月营收达1.43亿元、月成长率22.9％，累计1-5月营收5.86亿元、年减率18.8％；华研指出，今年以来虽然受到任家萱、田馥甄、陈嘉桦未续约影响，营收较去年相比减少，但获利表现未受影响。
华研表示，除现有曲库保有稳定授权收入外，仍持续创造热门歌曲，促进版权收入的增长，有别于以往演艺经纪收入高于授权收入，今年度第一季授权收入占比达到69%、演艺经纪收入占比30%，整体毛利结构向上攀升，显示公司以往对歌曲开发版权投资的效应。
观察华研今年首季季报，毛利率68.5％较去年同期的50.6％，大幅拉升17.9个百分点；营业利益率从去年第一季的22.8％拉高到今年同期的40.8％，提高18个百分点；归属母公司税后净利成长69.9％到1.3亿元，每股税后盈余（EPS）从1.41元提高到今年的2.47元。
华研也预估，目前除林宥嘉大型演唱会正在举行外，周蕙也有15场音乐剧巡演，而阎奕格担任“搭错车”音乐剧女主角将在6月于香港演出8场、7月“动力火车20年巡回演唱会”将于佛山举办，公司的营运进入暑期旺季。
即便S.H.E出走股价腰斩，华研总经理何燕玲用成绩单，让股价站回百元俱乐部。（记者张慧雯摄）
