高盛警告，市场日渐相信联准会(Fed)将很快降息的共识是错误的。摩根史坦利也表示，即使Fed在今年夏天顺应市场需求调降利率，但可能已经轻舟已过万重山。
Fed主席鲍尔上周表示，Fed将“采取适当行动维持扩张”，市场将此视为降息的讯号。
高盛首席经济学者哈祖斯(Jan Hatzius)在报告中表示，“就算他这番话看似可能，我们仍然预计联邦公开市场委员会(FOMC)在今年底之前维持基金利率不变。”“我们认为，他并不是强烈暗示即将降息，而只是为了让人们放心，FOMC非常了解贸易战的冲击。”
他补充说：“这只是因为鲍尔正好在市场对贸易问题忧心急剧升高之际，在演讲中特别专注于长期问题，这可能会让某些市场参与者对此产生‘误解’。”
虽然高盛不认为会降息，但交易员越来越相信宽松货币政策将可弥补潜在的贸易战损害。根据CME FedWatch工具，联邦基金期货市场预计7月降息的可能性接近70%，今年降息三次的可能性约为60%。
哈祖斯说，“我们相信Fed官员会非常小心，不至于释出无条件的强硬讯息，但将继续强调他们将根据需要应对冲击，以实现他们的任务。”
摩根史坦利股票策略师威尔森(Michael Wilson)在给客户的报告中表示，“Fed降息可能为时已晚。”“就算Fed可能会在7月尽快降息，但可能无法阻经济放缓和衰退。”
威尔森说，经济已经面临一些“非常实际的宏观风险”，包括就业数据疲弱、通货膨胀率低迷以及贸易紧张局势升级。
市场预期Fed将在7月降息，以应对遽降的债券殖利率、股市波动以及一些疲软的市场情绪。7日公布的5月非农就业人数远低于预期，但股市却因预期Fed可望因此自7月开始降息而大涨。
威尔森表示，伴随着“通膨率下降和无法实现2%的目标”以及贸易紧张局势影响商业信心，Fed降息无法阻止疲软的经济。
摩根史坦利将其对全球经济成长的预测改为“停滞不前”，而非“持续复苏”。
威尔森表示，尽管Fed转趋更温和，但投资人仍应维持戒慎恐惧。
他说：“投资人对Fed施行宽松政策的热情是可以理解的。”“然而，如果Fed不介意正在进入真正的失业周期而降息，我们认为这样的降息不应该被接受。在就业情况进一步明朗之前，7日的反弹应该会消退，投资人应该继续将投资组合调整至防御性。”
威尔森表示要“对高价成长股持保留态度，因为这些非常实际的宏观经济风险，这些股票现在更有可能错失获利预期。”
