台塑麦寮六轻。（台塑提供）
台塑四宝填息之路为何如此温吞？法人表示，其实6月中就有不少法人报告“下修塑化供需展望”，包括塑化产品利差等预估都下滑，更有法人建议，“除息前应减码”，也难怪台塑四宝填息之路走得格外艰辛。
法人最新报告对于塑化产业今年下半年展望多持“保守”态度，主要原因有二。第一、美中贸易战让塑胶加工业者采购趋于保守；第二、中国恒力石化新产能投产速度较预期快，使得供给大增、产品价格恐有下滑疑虑。
法人认为，“获利预估仍乐观”及“现金殖利率高”是支撑塑化类股评价的两大动力，但事实上，法人预期2019至2020年塑化类股获利，预估仍存在“下修”空间，而获利衰退将使现金殖利率不再具吸引力。
投信经理人则认为，虽然台塑四宝第3季通常有丰厚的股息收入，让获利数字表现亮丽，但由于上述两大因素未解，也让未来营运“看不清”，在有其他更好选择的情况下，也使得法人除息前就卖出或是不再“加码”，以保守态度视之。
