美国上个月的失业率降至3.7%，为半世纪以来最低水准之一。
理论上，失业率下降，代表劳动市场非常紧俏，劳动供给稀缺、雇主将提高薪水与福利来吸引求职者。业者为支付更高薪水，须提升商品售价，进而推升通货膨胀。
反之，美国的薪资成长缓慢，通膨也疲软，致使经济学家重新评估衡量劳动市场的方式。他们得出的结论是，官方的失业率愈来愈不足以衡量就业市场的体质。
近期的研究提出一些新衡量方法，显示劳动市场在不刺激通膨下仍有进步空间。这些衡量方法意味着，有更多在场边观望的人可能想找个工作，或是从事比现在更多的工作。
美国联准会（Fed）正在关注此问题。Fed主席鲍尔（Jerome Powell）10日赴国会山庄作证时说，“我们并没有任何依据或证据，称呼这是个热络的劳动市场。”他点出薪资成长缓慢，并表示“要形容某种东西很热，你需要看到一些热度”。
对Fed官员们来说，薪资成长愈迟缓，代表有很大空间维持低利率，甚或调降利率，而不必担心通膨问题。
美国劳工部发布的官方失业率，仅计算没有工作、可以工作，以及过去四周努力找工作的人。劳工部也发布失业率的一些变异种，包括想要正职的临时工、最近未求职但有工作意愿者、以及想要全职工作的兼职劳工。但劳工部并未统计想加班、或想换工作的全职劳工。
不断变化的人口趋势，也难以比较几十年来的失业率。举例来说，劳动力正在老化，年长者失业的概率又比年轻人低，进而压低了失业率。同样地，现在更多年轻人就读大学而非直接进入职场，意味着他们现在求职的概率低于上一个世代。
马里兰大学经济学家暨前劳工统计局长亚伯拉罕（Katherine Abraham）说：“，我们把失业率当作好像是劳动市场状态的充分统计，我认为这是不对的。”
亚伯拉罕和她同事哈蒂凡格（John Haltiwanger）共同建立了一套劳动市场的评量，把没有成为劳动力却想要工作者、以及正在寻求新工作机会的已就业人口纳入考量。他们也尝试计量雇主招募员工的意愿强度。
相较于官方失业率，他们的衡量显示，美国劳动市场的波动性变小，在经济衰退期间没有萎缩很多，之后也没有太大改善。
其他经济学家采取另一种衡量方法。达特茅斯大学的经济学家布兰区弗洛尔（David Blanchflower）与史德森大学的贝尔（David Bell），检视想做全职工作的兼职劳工人数，占整体就业人数的比例。
他们对低度就业（underemployment）的衡量显示，美国劳动市场并未完全从这场衰退中复苏，因为想找全职工作的兼职劳工人数，占整体劳动力的比重仍比以往高。他们，这解释了为何薪资成长仍相对疲软。
布兰区弗洛尔说：“你需要解释的是，为何薪资成长疲弱，而且失业率这个经济变数为何无法解释（此现象）。”
Fed的经济学家也提出劳动市场的新衡量指标。旧金山联准银行的巴尼康（Regis Barnichon）与巴塞罗那经济研究所的梅斯特斯（Geert Mesters），最近开发了一个考量人口老化的新版失业率，截至2017年初的数据显示，劳动市场仍有进步空间。
达拉斯联准银行的萨拉萨加 （Carlos Zarazaga）与米哈洛夫（Emil Mihalov），借由检视不同年龄层民众的工作时数，建立另一套能解释较高龄人口劳动状况的方法。他们发现，在调整了人口结构变化后，美国民众的整体工作时数，比经济衰退前还少，据此得到的结论是，劳动市场并未“过于紧俏”。
若当前薪资、通膨增长疲软，以及低失业率的环境持续下去，这些新的衡量方法可能更能影响决策者。这代表对明尼亚波里斯联准银行总裁卡斯哈里（Neel Kashkari）等官员的一种认可。他长期以来主张，标准失业率无法解释当前情况。
他5月投书华尔街日报说：“即便还有数百万失业人口想要工作，近期的失业率仍错误暗示已接近就业最大化。”“劳动市场观察家应重新调整他们的方法。”
