渣打银行预期，第3
季各国将展开“预防性”降
息，下半年的“降息战”、“货币战”虽未浮上台面，实质上已经展开。（欧新社档案照）
今年以来全球股债市全面走扬，但近期美、欧等国都表达采取宽松货币政策的态度；渣打银行预期，第3季各国将展开“预防性”降息，藉以刺激疲弱的经济，下半年的“降息战”、“货币战”虽未浮上台面，实质上已经展开。
国际美元预期走弱
渣打银财富管理处发布全球投资市场展望指出，今年上半年全球股债市、原物料均因资金效应而涨势强劲，唯独各国货币有不同的表现；不过，由于美国联准会（Fed）货币政策更加温和，预期国际美元在未来的1~3个月、6~12个月都将走弱。
渣打银财管处投资策略部主管刘家豪指出，近期美、欧甚至新兴市场国家都处于降息的环境，市场也预期各国央行都将采取宽松的货币政策。他表示，由于目前经济景气疲弱，各国都希望借由出口来刺激经济，因此各国都有降息的动机，甚至可以说利率战已经开始。
渣打银认为，在预期美元走弱的趋势下，包括多数以美元计价的新兴国家-债看涨；而油价、黄金等国际商品价格因为以美元定价，也将成为美元偏弱的直接受惠者。
可布局固定收益商品
渣打银认为，根据过去经验，新兴市场资产在预防性降息的环境下将有不错的表现，因此持续看好风险性资产在未来6~12个月的表现。不过，全球负利率债券总额已达到13兆美元，在低利率的环境下，建议投资者可分散布局于固定收益商品，以寻求更好的收益。
