声学元件大厂美律（2439）今天将参加券商举办的法人说明会，美系外资认为，总经不确定性恐影响下半年客户新品发表，将美律评等降至中立，目标价下修到170元；另一家美系外资维持中立评等，目标价降到130元。

美律股价今天下跌1元开出，盘中低点来到158.5元、跌幅2.76%；至10时1分左右，成交量近6000张。

在美律法说会前，美系外资发布研究报告指出，虽然仍看好无线耳机的长期趋势，但近期总体经济的不确定性已影响部分主要品牌厂的信心，可能导致今年下半年发表的新产品比上半年更少，并影响包含美律在内的供应商产能配置。

美系外资也关注美律在迁移厂房的过程中，为了提升良率与产能利用率，可能影响获利率，加上去年下半年基期偏高，今年下半年美律娱乐产品营收恐难年增，甚至明年整体业绩要成长也有难度，故将美律2019年、2020年、2021年每股盈余（EPS）预估值下修2%、10%、12%至14.89元、15.33元、16.26元，投资评等从“加码”降至“中立”，目标价从215元下修到170元。

另一家美系外资观察，美律今年以来股价表现优于大盘20.5%，原因是上半年娱乐产品需求强劲、扬声器事业获利率改善；然而，美系外资认为今年第3季和第4季美律娱乐耳机营收将呈现季减和年减，主要因为库存调整和产能重新配置到泰国，加上产品组合恶化可能影响下半年获利率，故维持美律“中立”评等，目标价从140元下修到130元。