光通讯厂联亚第2季财报不如预期，港系外资认为将受惠于全球数据传输成长，但成本上升恐压抑股价，重申持有评等，目标价降到241元；日系外资认为，谷底已过，维持中立评等，目标价下修到261元。

联亚股价今天跳空开低8.5元，盘中最低来到240元、跌近8%，成交量约1900张。

港系外资发布研究报告指出，联亚今年第2季每股盈余（EPS）达新台币1.38元，低于市场预期的1.56元，主因营业费用偏高；展望第3季，联亚预估营收将季增高个位数百分比（7%到9%），若电信相关订单需求转强，甚至有望季增低十位数百分比（11%到13%）。但港系外资认为，电信需求仍不明朗，至于硅光（SiPh）产品订单符合预期，整体而言，联亚的展望偏保守。

港系外资表示，虽然联亚将受惠于数据传输的稳健成长，仍需考量营业费用与人事成本偏高的问题，故将联亚2019年、2020年、2021年EPS预估值调降23.4%、18.2%、17.6%至6.44元、10.4元、13.29元，重申“持有”投资评等，目标价从275元调降到241元。

日系外资将联亚2019年、2020年EPS预估值调降22%、21%至6.51元、8.69元，以反映营收回温力道放缓、研发费用增加。从市场氛围观察，日系外资认为，联亚的谷底已过，未来数季可以开始看到新品推出，包含今年第3季的25G新产品、第4季的硅光新产品。

从基本面来看，日系外资预期，联亚将受惠于资料中心、5G、3D感测等题材，并因此增加研发费用，但目前总体经济情势仍具不确定性，需审慎看待近期成长动能，维持联亚“中立”评等，目标价从284元下修到261元。