德国人爱跑国内的假期套装行程,已造成欧洲央行(ECB)决策官员的困扰,因德国政府改变计算旅游支出的方式,进而影响通膨率的波动,使设法了解欧元区通膨率浮动问题的ECB很头大。
德国联邦统计局(Destatis)年初采用新的假期旅游支出计算方式,使经济学家对旅游支出的变动率感到困惑;采用新制的原因在于更明确反映德国人在这一整年花费的旅游支出。
金融时报(FT)报导,原先的计算方式只统计冬夏两季的传统假期旅游支出,新制则统计全年的套装行程旅游支出;套装行程对休假民众而言是更多元的旅游选择。
北欧银行(Nordea)首席分析师史文登森表示,新制意在“更明确反映假期套装行程这类季节性花费”。不过,采用新制势必面临支出金额极端的情况,例如6月假期套装行程支出年增6.1%,远高于5月的陡降9%。
百达财富管理集团(Pictet)策略师杜克罗塞特表示,“纳入新的季节因素使假期套装行程的支出波动加剧”。
这项变动使得德国通膨率的波动扩大。德国6月通膨率月增1.6%,高于5月的1.4%,统计局表示,通膨率上扬的主因是假期套装行程支出持续攀升。
统计局表示,“采用新制计算方式导致支出的波动扩大,我们认为这个波动反映了国内套装行程支出的实际增减情况”。
德国贵为欧元区最大经济体,一旦改变旅游支出的计算方式,也会影响欧元区的整体数据。根据欧洲统计局,德国去年12月套装行程的通膨率即是采用新旧两种计算方式,采新制计算萎缩1%,采旧制计算则上扬2.6%;采用新制的整体欧元区通膨率为1.5%,旧制则为1.6%。
部分经济学家表示,德国采用新制的旅游支出计算方式可能使ECB决策官员更伤脑筋,因ECB的使命就是在欧元区通膨率低于2%的情况下刺激经济成长,但为了达成这个目标,ECB需要干扰因素愈少愈好的通膨数据。
