外银认为墨西哥、韩国、台湾、菲律宾与越南将受惠转效应，成为美中贸易战下的赢家，而且在台商投资回流之下，预期台湾2019年经济成长率将维持2.1%。（图／翻摄自CNN）
美中贸易战持续延烧，渣打集团发布最新报告指出，尽管美中贸易战对不同地区与产业的冲击程度不一，但就贸易数据分析，墨西哥、韩国、台湾、菲律宾与越南等五个地区，是这波贸易纠纷下的前5大受惠市场。而台湾因投资由中国大陆回流，预期下半年台湾经济成长率（GDP）将反弹，因此维持台湾今（2019）年经济成长率预测2.1%不变。

渣打银行指出，自2018年以来，美国已对中国大陆祭出两轮关税加征措施。第一轮为去年7、8月，美国对先后对总计价值500亿美元的中国大陆商品加征25%关税；第二轮则是去年9月24日起对2000亿美元中国大陆商品加征10%关税。而美国对中国大陆加征关税，已使墨西哥、韩国、台湾、菲律宾与越南等经济体受惠，可被视为是中美贸易战第二轮的赢家。

渣打银行进一步分析，2018年10月至今年2月间，美国自中国大陆进口占其全球总进口量22.6%，低于前3年同期平均值的25.3%。若就年成长率来看，美国2018年10月至今年2月间自中国大陆进口量，较上年度同期衰退16%。最新贸易数据指出，墨西哥、韩国、台湾是第二轮贸易战中受惠于转单效应较明显的地区。自2018年10月至今年2月间，这3个地区分别占美国总进口量的26.6%、4.9%与4.6%，与前3年同期平均值相比皆有小幅提升。此外，数据显示，菲律宾与越南也从中受惠。

然而，这5个月期间，在受到第二轮关税影响的产品清单中，美国自全球总进口量也较上年度同期衰减3%。其原因可能是整体最终需求减缓，或是中国大陆的竞争者受限于产能，尚无法吸收自中国大陆移出的供应链需求。渣打集团认为，尽管中美贸易战下可能有所谓的赢家与输家，但若是最终需求减缓，冲击层面将更全面性，恐怕也没有所谓的赢家。

不过，渣打银行高级经济分析师符铭财指出，受到投资由中国大陆流回台湾的鼓励，预期下半年台湾GDP成长率将反弹，渣打集团维持对2019年台湾GDP成长率预测为2.1%不变。

此外，机械设备进口的快速成长是可望支撑下半年台湾经济表现的另一指标。今年6月资本设备进口年成长率由前5月的10.8%，大幅跃升至41.6%，其中最显著的是半导体设备进口成长97.3%。由于美国限制对中国大陆的高科技产品出口，预期台湾将受益于中国大陆对非美制造商高科技元件需求的上升，鉴于半导体出口占台湾出口比例达30%，占GDP比例则达17%，这将支持下半年的GDP成长。

当然，台湾经济也面临下行风险，渣打银行分析，包括美中贸易纠纷的不确定性、中国大陆经济成长放缓，与高科技产业的库存调整等。美国和大中华区对台湾出口贡献合计超过50%，尽管台湾努力扩大与东南亚地区贸易往来，中国大陆目前仍是台湾最大的海外制造基地及贸易顺差和赴台旅游的主要来源地之一。