刘忆如小档案
记者郑琪芳／专访
香港“反送中”抗争延烧，香港北威国际集团董事总经理、前财政部长刘忆如直言，反送中抗争爆发之前，香港亚洲金融中心地位已面对新加坡、上海、东京的竞争，整体经济实力陆续被中国其他城市超越，美中贸易战更让香港经济受到相当冲击。若反送中抗争恶化，势必影响香港国际金融中心地位，即使香港“逃犯条例”暂缓，但整起事件已让国际对于香港做为国际金融中心产生很大的疑虑。
刘忆如指出，若香港国际金融中心的地位不保，因台湾金融产品的创新与多元化不足，赋税、法令、制度、专业人才等也有欠缺，想要成为亚太金融中心挑战不小，最可能取代香港的应该是新加坡。不过，台湾拥有全球第二大的人民币资金池，可以扮演离岸人民币供给方角色，人民币避险业务也甚有可为。
富豪移转资产、今年IPO恐落后上海
问：反送中抗争愈演愈烈，对香港经济及金融的影响为何？
答：香港的地位绝对是独一无二的，根据美国传统基金会评比，香港已连续二十五年获选为全球最自由的经济体；其他国际组织也往往将香港列为全球最开放、最有竞争力、对国际企业及人才最具吸引力的地区。
一九八○年代，为确保香港的经济自由，英国-提案让香港在一九九七年回归中国后，成为“独立关税区”；一九九二年制定的“美国︱香港政策法”，也确立香港回归后继续获得与中国不同的经济待遇。香港因此获得连接西方与中国的独特桥梁地位，也成就了香港在经济上最大的价值。
香港依“联系汇率制”将港元紧钉美元，在稳定的汇率、充分自由的资金市场、符合国际规范的法律、制度以及低廉赋税下，建构一个以金融为主轴的经济体。但即使在反送中抗争爆发之前，香港特别地位的价值能否持续，已引发关注。
一方面，随着中国改革开放，愈来愈多跨国企业不须再以“港资”名义进入中国市场，直接在北京、上海、深圳等地设立亚洲总部，香港的桥梁角色因此下降。另一方面，随着美中贸易战升温，中国面对关税限制，更多交易转由香港进行，香港“独立关税区”的地位是否因此受到挑战，也不无疑问；去年美国的美中经济与安全审查委员会（USCC）就建议，重新检视香港特别待遇之下的敏感科技出口控管。
在此背景下，今年二月香港提出修订“逃犯条例”以来，已有不少富豪开始将资产转移海外；未来香港若不能再拥有“最自由”的条件，富豪资产移转只是时间问题；企业在香港发行新股的诱因也会下降。去年香港的IPO（首次公开发行）金额仍是全球最高，但今年上半年香港IPO总额九十六．四亿美元，已输给美国，虽赢过上海证交所的五十一．九亿美元，但今年七月开板的上海科创板创下五十四．三亿美元金额，因此估计今年香港IPO也会落后上海。
金融地位、港元汇率稳定 面临挑战
问：若反送中抗争持续恶化，是否影响香港国际金融中心的地位？
答：势必影响。国际金融中心最重要的条件，包括跨境资金自由进出以及符合国际规范的法律与制度；香港的“逃犯条例”即使已暂缓，但整起事件已让国际对香港做为国际金融中心的角色产生疑虑。
根据全球金融中心指数（GFCI）排名，香港去年仍是全球第三大金融中心，次于纽约和伦敦；但面对新加坡、上海、东京的竞争，即使在反送中发生之前，香港也已受到相当的挑战。近年来香港整体经济实力陆续被其他城市超越，例如上海、北京、深圳等城市的GDP，目前都已胜过香港。一九九七年香港GDP占中国比重约十八％，目前却已仅占二．七％。
香港政治危机的深化，已带来经济危机的风险；香港民怨升高，甚至发起“金融抗争”之际，不但香港的零售、房产、观光等百业都受影响，港元汇率的稳定及国际金融的地位，都面临极大挑战。
金融业对港曝险逾兆元 应加强管控
问：台湾金融业对香港曝险超过一兆元，如何因应变局？
答：我国金融业在香港的业务，较少消费性金融，多以参与联贷案为主，因此目前受到的影响较小。不过，台湾金融业的海外据点中，香港获利贡献一直是最大、成长最快；因此，若香港国际金融中心的地位有所动摇，台湾金融业当然会受到伤害。
根据金管会统计，截至去年底，台资金融业在香港的获利约三三三亿元，遥遥领先排名二、三的美国（七十九亿元）及中国（六十亿元）。因此，除了积极观察香港后续发展，更应密切注意我金融业对香港曝险的额度及比重，总额曝险的管控之外，也须要求个别金融机构加强分析及管理。
台湾金融产品需创新、多元化
问：如果香港国际金融中心的地位不保，哪个城市最有可能取代？台湾有无机会成为亚洲金融中心？
答：相较于亚洲其他市场，台湾金融产品的创新与多元化不足，赋税、法令、制度、国际金融专业人才等基础条件也有欠缺；台湾想要成为亚太金融中心，挑战不小。若香港金融中心地位不保，最可能取代的应该还是新加坡，但在各项不同金融业务上，各地区也有竞争机会。
例如上海在科创板IPO的优势或今年六月开通的“沪伦通”，让上海证券交易所进一步直接与国际接轨；另，伦敦的离岸人民币债券、基金等业务，已超过香港成为全球最大离岸人民币交易中心。不过，台湾也有利基，除了在高阶投资理财业务具有某些优势，最有希望、也最可以着墨的，就是离岸人民币。
人民币在全球支付系统中，目前排名第五，次于美元、欧元、英镑及日圆；人民币跨境支付业务范围并已覆盖一五○多个国家和地区；以人民币计价发行的债券，近年需求也大增，去年全球离岸市场共发行二六七档人民币债券，较前年增加一二六档。
台湾的优势在于拥有全球第二大的人民币资金池，仅次于香港，为新加坡的两倍多、伦敦的五倍，因此可扮演离岸人民币供给方角色。只是，台湾的人民币资金池虽大，但资金去化始终是个问题，因此交易量甚低，今年四月台湾离岸人民币支付交易全球占比仅二．二八％（香港七十五．二三％），排名仅全球第六；但台湾若能排除障碍并积极发行以人民币计价的“宝岛债”，应能有相当斩获。另外，台湾期交所的人民币期货及选择权商品，也能为人民币汇率的避险，提供优良管道。
