美国总统川普最近扬言准备开启新的贸易战线，矛头将对准欧盟，以惩罚欧盟“对我国极糟：贸易障碍、关税、重税”。知名经济学家克鲁曼（Paul Krugman）批评，这显示历经市场动荡、成长减弱和制造业生产滑落等教训，川普还是没学乖，仍不改“贸易战很好，容易打赢”的谬误观点。
2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁曼在纽约时报20日刊出的专栏文章表示， 欧洲政策有些方面偏差，特别是德国的经济政策，确已伤害世界经济，值得谴责，但川普可别弄错讨伐的目标。事实上，欧洲对待美国不差，欧洲市场对美国开放程度约与美国对欧开放度相当，而美国对欧盟出口额约是美国对中国大陆出口的三倍。
但克鲁曼指出，问题出在欧洲人（特别是德国人）“自我虐待”，总是对公共债务有“毁灭性的执念”，而这执念已付出代价，并且把整个世界经济都拖下水。
约莫在2010年，大西洋两岸政治人物和专家学者同时染上“撙节热”，不知怎地对抵抗当时仍非常高的失业率失去兴趣，反而大声疾呼要求削减支出。克鲁曼指出，正是这些削减支出的行动—在经济疲弱时大力推行堪称史无前例—拖慢了经济复苏，并且延迟了重返充分就业的时程。
欧、美都对债务示警，但动机有别。克鲁曼形容美国赤字鹰派是“伪君子 ”，一旦共和党籍总统入主白宫，对举债的抗议声随之消音。德国人则是认真的。
德国人既严以待人，也严以律已。一方面强迫负债累累的南欧国家大砍支出，造成这些国家经济遭鞭笞、社会被蹂躏；另一方面，他们自己也奉行撙节。经济学教科书说，政府应在失业率高的时候举债推行扩张性财政政策，德国却在2012年欧元区失业率升到超过11%时消弭赤字，之后预算盈余开始逐年递增。
这为什么是个问题？克鲁曼指出，这是因为欧洲罹患一种经济慢性病：民间需求不足。消费者和企业似乎都不愿花足够的钱，以维系充分就业。原因众说纷纭，克鲁曼认为最大元凶可能是人口结构问题，即低生育率造成工作年龄成年人口萎缩，导致对新住宅、办公大楼等需求下滑。
欧洲央行（ECB）一直试图藉超低的利率，力抗经济长期疲软，事实上如今欧元区利率已降到0%以下。在德国，如今长期公债殖利率也变成负的，就连30年期公债也不例外！
既然利率几乎已降无可降，倘若经济出差错，欧洲恐将束手无策。事实上，克鲁曼认为，欧洲许多地区现在很可能都已陷入衰退，而ECB能做的有限。
但欧洲经济要振衰起敝，仍有一条明确的出路：欧洲政府（尤其是德国）应举债扩大支出，以刺激经济。债市显然正央求他们这么做，甚至透过大买负利率债券，表明愿意付钱请德国举债筹资。况且，他们不乏花钱的理由，例如德国的基础建设跟美国的一样老旧不堪，亟需翻修。
德国在财政上固执不知变通，种出的恶果大致由德国及其邻国吞下，但溢出效应也殃及世界其他地区。欧洲经济疲弱不振已造成欧元疲软，使美国产品变得较无竞争力，也是美国制造业走下坡原因之一。但若把这情况解读作欧洲“占美国便宜”，就是完全搞错情况，也对改善现况无济于事。
怎么做才有助于欧洲扭转颓势？克鲁曼认为，务实而言，美国人无法强迫德国人改变国内政策，尽管说全世界感染德国病是有道理的，但德国问题得由德国人自己解决。可确定的是：美国若与欧洲开打贸易战，将是双输局面，是美、欧此刻最不乐见的事。
