美国总统川普为发动美中贸易战辩解之际，今天公布的会议纪录显示，联准会官员7月底集会时忧心川普短期内不会变更贸易政策路线，美国经济前景面对“持续不断的逆风”。

联邦准备理事会（Fed）7月31日宣布调降基准利率1码（0.25个百分点），将联邦资金利率目标区间降到2%至2.25%，逾10年来首度降息。根据负责利率决策的联邦公开市场委员会（FOMC）例会纪录，官员认为降息只是政策微调，而非开启积极宽松循环。

如同联准会主席鲍尔（Jerome Powell）当时在会后记者会所言，会议纪录写道：“多数与会者认为，这场会议提出的1码政策宽松，是因应近几个月经济前景发展的政策立场再校正，也可说是循环中期调整的一部分。”

联准会官员预留未来几个月继续降息的空间，但会议纪录未透露太多政策走向的蛛丝马迹。

川普8月1日扬言另对约3000亿美元中国输美货品加征10%关税，北京随后以放任人民币兑美元重贬、暂停增购美国农产品还击，美中贸易战休兵仅一个月又重燃战火，引发金融市场震荡。美股自历史高点拉回，热钱弃股转债，美国长天期公债殖利率随价格走扬不断下探，导致投资人更加担忧经济前景。

即使川普-8月13日调整脚步，宣布手机、笔记型电脑、服饰及玩具等消费性产品10%关税从9月1日延至12月15日加征，试图减轻对年底消费旺季买气的冲击，经济衰退忧虑仍徘徊不去。

川普今天在白宫为发动美中贸易战辩解，形容自己是“天选之人”，并指责前几任总统坐视中国不公平贸易作为，只有他敢于发动贸易战。他向媒体表示：“总得有人做吧，所以我卯上中国。我在贸易上挑战中国，你们知道吗？我们胜利在望。”

这场贸易战不仅影响全球景气，也威胁美国长达10年的经济扩张。联准会7月底虽降息支撑经济，川普仍不满意，连续多天在推特发文敦促联准会更积极降息。

川普今天发文，将鲍尔形容为“不会推杆的高尔夫球员”，并声称美国经济唯一问题出在鲍尔与联准会，只有大幅降息才会造就美国旺盛经济成长。

联准会官员下次集会是在9月17日至18日，经过这波金融市场震荡，投资人普遍预期联准会将再次决议降息1码，持续为经济注入强心针。

不过，FOMC的7月30日至31日例会纪录显示，部分与会成员对降息意见分歧。波士顿联邦准备银行总裁罗森格兰（Eric Rosengren）与堪萨斯市联邦准备银行总裁乔治（Esther George）主张利率不变，投下反对票；另两名官员主张降息2码，以利解决通膨率偏低问题。

“贸易”在这份会议纪录中多次出现，可说是关键词，也是官员认为美国经济成长面临的最大变数之一。