想找个对美国经济持乐观态度的理由？去Target走一趟就知道了。
在该零售商公布第二季获利成长17%，销售额增加以及全年展望更为明亮之后，Target股价飙升超过20%至每股103元的新高水平，因为其当日送货和商店取货服务吸引了更多客户。
这家零售商和一些像沃尔玛这样的大型竞争对手，在表现平平的美国企业财报季中脱颖而出。根据Refinitiv编制的数据显示，史坦普500指数中有超过94%的企业公布了最近一季财报，平均获利较去年同期增加1.2%。上季史指企业销售额平均成长4.7%，是2016年第三季来的最低成长率。
Target第二季获利成长17%。（美联社）
不受欢迎的消息
在股市波动之际，这样的表现是不受欢迎的消息，尤其是分析师正在削减经济成长展望，贸易紧张局势正在加剧，并推高进口商品的成本，而经济学家们正在苦思猜测我们是否正走向经济衰退。
J.P.摩根资产管理公司首席全球市场策略师凯利(David Kelly)说：“我们已达到一个非常高的平台，也就是进入高原期。”“经济正在放缓。”
第二季美国经济成长2.1％，为2017年第一季来的最低水平，低于今年第一季的3.1%。联准会(Fed)成员上月表达了对制造业等弱势经济部门的担忧。根据Fed7月会议纪录，他们表示，在与中国的针锋相对的贸易斗争中，贸易不确定性加上全球经济成长的担忧，继续“对商业信心和企业资本支出计划造成压力”。
在那次会议上，Fed十年来首次降息，但21日三公布的会议纪录表示此举不应被视为未来削减的“预设路线”，这意味着企业可能无法靠较低的利率借款。
Fed 7月底十年来首度降息。（美联社）
但强劲的就业成长、即使缓慢也正在上升的工资，以及强劲的消费支出，正在推动经济和部分企业的强劲获利。
瑞银全球财富管理公司投资长办公室美洲股票主管泽林(Jeremy Zirin)表示，“由于消费者仍然强劲，经济似乎不会陷入衰退。”
消费者仍在消费，但成长放缓
美国的消费支出正在成长，但速度较慢，而美国的消费支出占经济的最大比率。美国商务部上月底表示，6月美国消费者支出成长0.3%，低于5月的0.5%月度升幅。但零售商的一系列财报显示，随着美国消费者购物习惯的不断变化，企业仍在成长，而较弱的业者却在挣扎中。
美国商银CEO莫伊尼汉(Brian Moynihan)表示，“潜在的美国消费者表现良好，赚更多钱，充分就业，更重要的是，他们会花更多钱，”并补充指称该行的客户花费更多，“美国消费者继续消费，这将使美国经济保持良好状态。”
美国航空业者靠搭机乘客赚钱。（美联社）
例如，美国航空业者靠搭机乘客赚钱，出售哩程优惠给银行，让银行为周户在使用联名卡或其他奖励信用卡消费时提供奖励，而这些航空公司已连续第10年获利。大型航空业者高管在7月的财报电话会议上表示，强劲的美国经济协助它们增加收入。
并非所有零售商都是平等的
但战利品并没有平等分配。
在零售方面，像Target和Walmart这样的大型业者已经发布强劲的业绩，它们大笔投资自有公司以更能与亚马逊抗衡。
Target CEO康奈尔(Brian Cornell)在财报后的电话会议上表示，“今天产业中有明显的赢家和输家，赢家是像Target这样投资店面的公司，”他没有特别点名是哪些公司，但表示有“股份捐赠者”提振了Target的表现。
进驻美国购物中心的店面如陷入困境的J.C. Penney和Macys继续挣扎，因为越来越少消费者会去大型购物中心购买服装、配饰和其他商品。相反，像Target和沃尔玛这样的一站式购物目的地吸引了更多的消费者，它们改善内部品牌、扩大国产品选择、快速的送货选择和遍布美国的据点，让它们更接近客户的住处。
越来越少消费者会去大型购物中心购买服装、配饰和其他商品。（美联社）
J.C. Penney股价在7月跌破1元，使其面临被纽约证券交易所(NYSE)下市的风险。
Retail Metrics创始人帕金斯(Ken Perkins)说：“这些零售商明白彰显了大型自有卖场的连锁企业和面临长期客流量下滑的商场零售业者的分歧。”他说许多服装连锁店仍在“苦苦挣扎”。
Urban Outfitters第二季获利下降35%，销售趋缓。内衣公司Victorias Secret的母公司L Brands获利虽高于预期，但销售疲软。Barneys New York 8月申请破产保护，并表示计划关闭芝加哥、拉斯维加斯和西雅图的店面。
即使表现良好企业的高管也十分谨慎。家庭装修巨头Home Depot获利击败预期，但由于关税对其业务的潜在影响，调降其展望。
Urban Outfitters第二季获利下降35%。（TNS）
疲弱的经济软着陆
然而，经济中存在弱点。
较低的燃料价格损害了上季能源企业的表现，而全球贸易紧张、成长疲弱和关税对材料和工业类股构成压力。因两次致命空难导致737 Max危机，让波音在第二季出现史上最大亏损。它还减缓了生产并停止交机，影响周边几家供应商，其中包括已经陷入困境的奇异电气(General Electric)，该公司与其法国合资伙伴赛峰(Safran)共同生产这款陷入困境的机型的引擎。
Edward Jones首席策略师沃恩(Kate Warne)表示，“我认为，当经济全力运转时，情况总会好转，”他指出，普遍而言企业“今年有更多的阻力”。
然而，她说，与去年相比，获利成长似乎较弱，去年大型企业在获得大幅减税后公布获利激增。
波音在第二季出现史上最大亏损。（美联社）
脆弱的商业信心
自美国摆脱经济衰退后，10年来获利已经恢复，劳工们要求更高的薪酬和福利，迫使部分企业支付更高的工资，就像其他试图增加获利的企业一样。
J.P.摩根的凯利说，“财报业绩都很好，但企业很难再寻求成长，”“当获利已经非常高时，劳工们都知道，并且‘给我加薪否则我不干了’的要求也会增加。”
他补充说，值得关注的是商业信心，甚至超过消费者的信心，因为这将决定未来的就业水平。
凯利说，“商业信心有一定的脆弱性。我们相信应该可以避免经济衰退，但距离衰退也只有一线之隔而已。”
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