鉴于美中贸易摩擦再次升温，外银预估2019年底人民币对美元将贬至7.2，2020年将见到7.3。（图／NOWnews资料照）
美中贸易战持续延烧，美国总统川普近日发言更出现多次转弯，也引发国际股汇市动剧烈震荡，今（27）日人民币兑美元不论是中间价、离岸及在岸仍走弱，离岸人民币也一度来到7.18价位，外银更预期在中国人民银行允许人民币小幅贬之下，今（2019）年底人民币对美元恐触7.2，明年探7.3。

瑞银投资银行亚洲经济研究主管首席中国大陆经济学家汪涛表示，贸易摩擦再次升级给美中双方的贸易谈判和双边经贸关系增加了额外的不确定性，因此瑞银下调中国大陆经济预测时，也已经假设中美双方在今年年内乃至2020年都可能难以达成贸易协定，而且贸易摩擦进一步升级的风险较大。

瑞银分析，鉴于美国国内对中国大陆的立场普遍强硬，同时美国联准会（Fed）随时可以进一步放松货币政策来减轻贸易摩擦对经济的冲击，因此瑞银目前尚不清楚有哪些因素或契机会促使美方停止升级贸易摩擦、与中方达成贸易协定。

瑞银指出，美国仍能进一步升级贸易摩擦，包括加征更高的关税、扩大对中国大陆的出口限制、对部分中国大陆实体实施金融制裁等。对中方而言，8月初美国意外宣布加征新的关税、继续对华为实施科技出口限制可能已令中方的态度更趋强硬，同时如我们此前所述，中方立场可能也不会因国内经济下行压力增大而大幅转变。

瑞银估算若美国对全部中国大陆出口产品加征25%关税，中国大陆会进一步放松国内政策来部分抵消加征关税对经济的拖累，2020年中国大陆经济成长可能放缓至5.5%。不过，今年中国大陆经济成长仍有望保持在6%以上，瑞银预计中国人民银行会加码货币宽松，包括年内和2020年分别再降准100个基点、-增加对基建投资的融资支持、可能会提高或提前下发地方-专项债券发行额度，并加大对就业的支持、完善社会保障体系等。

同时，瑞银预估中国大陆-会继续深化改革扩大开放，央行会谨慎管理人民币汇率预期，但会允许人民币小幅贬值。鉴于贸易摩擦再次升温，瑞银预估2019年底人民币兑美元汇率为7.2、2020年为7.3。