尽管零售商寄望第四季假期购物季销售加速，但富国银行表示基本面趋势已经恶化。
资深分析师伯路丘(Ike Boruchow)在给客户的报告中表示，“尽管大多数企业对其2019年第四季实现稳健成长的能力表现出乐观态度，但我们认为今年的假日购物季结果其实相当悲观。”
在第二季财报中，很多零售商调高了下半年展望，重点放在第四季的销售强度。伯路丘说，他所研究的18家企业中有15家，包括L Brands和Signet Jewelers都调高展望数字；然而，今年购物季时间较短、天气可能较温暖，和旅客趋势都可能会是负面因素，对已经受到重创的零售商造成压力。
他指出，“我们看到前方的风险：一个基本面正在下滑的产业想在3个月后加速销售、在通路中建立库存、面对未来不利的假期日程，以及可能来自旅游和气候的利空。”
伯路丘表示，今年感恩节和耶诞节之间的购物假日季少了六天，可能会对零售商、尤其是本土企业造成影响。2018年感恩是22日，今年则是28日。
在连续两个寒冷的冬天后，天气预报员预计今年购物季气候会更加温暖。伯路丘表示，这种趋势可能会对天气敏感的公司产生负面影响，例如依赖于其冬季外套销售的Canada Goose。
由于美中贸易战，美元兑大多数外币走强，伯路丘表示将影响到美国的旅游业。他表示，减少旅游支出将成为零售商的利空。
最后，尽管2017年和2018年大部分时间里销售成长都超过库存成长，但这个趋势今年已经逆转，伯路丘说，“部分原因在于关税动态，部分原因是由于收入放缓。”
