在贸易战之前,美股投资人只需遵守“勿与联准会作对”、“别试图抓住落下的刀子”及“在市场血流成河时买进并持有”等规则,就能持盈保泰,但现在已改为“别和川普的推文或即兴式言论作对”。
川普已经成为影响全球金融市场的重要因素,无论是在推特发文,或者发表谈话,都能牵动市场。让企业和投资人更困惑的是,川普的态度难以掌握。在川普表示中国迫切想达成协议后,外界解读贸易战结束概率升高,美股道琼指数二十六日劲扬近二百七十点;但美股二十三日遭遇今年来最大跌势之一,川普的推文是罪魁祸首,他将中国大陆国家主席习近平列为潜在敌人,并宣布将报复中国的最新关税。
金融市场应预期价格会以(川普的)推文速度上下波动。投资专业人士而言,除了顺势而为,别无选择。道明证券(TD Securities)资深美国利率策略师戈德伯格说:“不幸的是,很难忽视正在发布的推文。是的,它们会压过基本面。”
在这种氛围下,投资人只能仰川普鼻息,任川普宰割?高盛策略师柯斯汀提供三种投资策略,有助在贸易战加剧后安度市场不确定性。高盛策略师青睐“提供服务的企业”、“布局国内的公司”,以及“支付股息的股票”。
高盛认为,贸易战对制造业的基本面和股价的影响,超过服务提供商,而在美国(相对海外)销售比例最高的企业应相对不受关税影响。高盛点名最大的服务类股票包括微软、亚马逊、Google、波克夏、脸书、摩根大通、沃尔玛和Visa。高盛并预测,未来十年标普五百指数成分股企业的年化股息成长率为百分之三点五。
