随着对美国史上最长牛市的可续性疑虑持续增加，美国企业大股东正在卖出手上的持股。
根据追踪股市流动性的TrimTabs Investment Research统计，8月企业大股东每天平均卖出6亿元的股票。
8月可望成为今年第5个企业股东卖股金额达到100亿元的月份。TrimTabs表示，上次出现这种数字的时间是2006年和2007年，正是股市上次熊市之前的时期。
投资人经常将大股东的买卖行动视为市场信心的讯号；大股东的定义是企业的高阶主管、主要股东和董事会成员。尽管目前美股市场比2007年大得多，100亿元的价值可能并不像以往那么大，但大股东加速卖股可能表明对未来挑战的担忧，尤其是美中贸易战可能会引发经济衰退。
TrimTabs分析师朱亚(Winston Chua)说，“这表明市场缺乏信心，”“当企业大股东开始卖股时，就是一个迹象，他们认为估值过高，该是退至市场之外的好时机。”
经济衰退的担忧引发过去一年的市场波动，并伴随着自经济大萧条以来最严重的12月走势。虽然史坦普500指数在2019年来仍然上涨14%，但随着贸易战的升级，市场在8月出现下跌。
沉重的大股东卖压通常被认为是对特定企业的不祥讯号，因为高阶主管们可能比普通投资人更了解股票的走势。一般的想法是，如果他们认为股票会直线上涨，就不会透过抛售换取现金。
但DataTrek Research联合创始人柯拉斯(Nicholas Colas)指出，大股东的卖股动作并不尽然是个够水平的有用指标。他表示，与其反映缺乏信心，卖股可能只是大股东面对报酬缩水的结果。
他说，“大多数经理人都会从获利成长中获得报酬。如果他们预计回报会趋缓，就会出售股票以弥补差距，”“它同时也代表另一个迹象，就是管理阶层知道这将是难以提升获利的一年。”
其他高阶主管可能会出售股票以使其持股多元化或筹集资金以缴税。为了避免触犯内幕交易规则或欺骗股东，部分高阶主管设定定期脱手股票。
尽管如此，TrimTabs的报告清楚地表明，目前大股东卖股的额度比2009年3月开始的牛市期间任何时候都来得高。
据追踪大股东卖股的OpenInsider统计，光是上周单周，Salesforce、Slack、Chipotle、Visa和家得宝的高阶管理人员均出售股票。
另一个市场信心指标：回购股票，也从极度高涨的水平开始放缓。
根据TrimTabs的数据，美国企业在财报季中平均每天宣布回购20亿元，这是2年来最疲软的数字。
史坦普道琼指数显示，史指企业完成股票回购的金额在第二季下降13%至1657亿元。然而，这个数字仍然高于2017年，这是共和党推出减税法案为企业带来巨额意外收入的最后一年。
