（图：法新社）
英国金融时报报导，金融市场近来再度笼罩着经济衰退的担忧，不过，专家更担心全球经济深层结构性改变的“日本化”现象扩散；许多投资人和分析师越来越担心除了欧洲与美国可能步上日本后尘之外，贸易战延烧的负面效应恐使“日本化”现象向全球蔓延。摩根士丹利财富管理投资长沙莱特（Lisa Shalett）对此一针见血表示，“你会对低利率或负利率上瘾，这很可怕，日本仍未摆脱它…世界现正处于危险境地”。
日近30年货币宽松刺激 经济却长期萎靡
“日本化”一词是经济学家用以描述日本-近30年来以超级宽松货币刺激措施力抗通缩、成长贫血，但却成效不彰、经济仍长期萎靡的现象，造成债务激增、债券殖利率仍然下降的奇景；债券价格和殖利率变动方向相反，殖利率下降意味债券价格上涨。分析师担忧，这原为日本独有的病灶却开始出现向全球蔓延的迹象。欧洲十多年来历经全球金融海啸和欧债危机，迟迟无法戒除超低和负利率，最大经济体德国今年第二季GDP（国内生产毛额）已陷入萎缩，德国-预期第三季有可能出现定义上“经济衰退”。美国通膨也一直偏低，美国川普-减税政策效果递减，联准会（Fed）7月启动逾10年来首次降息。
“日本化”扩散首要症状就是：“负殖利率”的债券大增，今夏以来这类债券激增，迄今负利率债券价值已超过16兆美元（约504兆台币），占全球债券总交易量3成以上。德意志银行数据显示，日本是负利率债券大宗，占全球负利率债券的近一半。（图：法新社，文：编译杨芙宜）
