郭台铭一手创立的鸿海，近期财务被人质疑“负债”太多。其实一间公司的体质好坏，有很多指标得看，“借贷”可不一定都是坏事。（图／NOWnews资料照片）
由郭台铭一手创立的鸿海，近期财务被人质疑“负债”太多，由于郭宣布参选总统箭在弦上，也让鸿海敏感议题被人搬上台面。针对外界传“负债太多”，鸿海并未做出回应，但若就“负债”两个字来看，表面上是负面的词，实际上公司体质好坏，还要看看其他财报上的指标。其中，“借贷”可不一定都是坏事！

近期有媒体报导，且网络流传鸿海的总负债高达1.6兆，高居全台湾电子业第一名，其中流动负债金额为1.3兆，为台湾上市公司之冠，且从明年开始，鸿海每年都要偿还200余亿元的普通公司债。为此，鸿海并未做出回应，但若就“负债”来看，表面上是负面的词，实际上还得看其他指标，才能断定公司体质好坏。

其实，看公司体质可从指标之一“资产负债表”来看，不是只单单看“负债”，而一间公司有负债并没有绝对的好跟坏，因为有借钱但拿来投资与发展公司竞争力是好事，尤其现在还是低利率环境。而钱借得少则不免让人认为，公司经营可能偏保守，很容易错失发展机会或是公司看不到前景等。

至于鸿海负债总额达1.6兆，主要是因为公司规模大，所以相对数字也高，因此看“总负债”不如看“负债比例”，也就是资产与负债的对比，可以看出有多少比例是借贷来的。而根据公开资讯观测站资料来看，鸿海今（2019）年第一季“负债比例”为54.01%、第二季为56.64%，虽然有人认为负债比例最好不要超过50%，但鸿海相较广达、英业达、纬创、和硕介于65%至79%等，算是同类型下游电子代工产业中表现较好的。

虽然公司有负债，但有没有能力偿债也是一间公司体质好坏的指标之一，通常流动资产以及流动负债的对比“流动比例”，可以看出一间公司的偿债能力，流动比例愈高，代表流动资产越高、偿债能力越好。

因为经营公司难免都会遇到资金暂时不足的情况，若公司临时需要一笔钱却一时借不到，或因为流动比例太低没有银行肯借，公司就可能陷入财务危机甚至破产。若以鸿海为例子，鸿海今年第一季流动比例为174%，同样相较其他同业约在120%到130%数字较佳。

另外，外界担心鸿海自明（2020）年开始，每年都要偿还200余亿元的普通公司债，财务压力可能有很大的负担？但其实看“现金流”指标，虽有一种状况是公司账面上都有收入进来，现金流却是负的，代表公司本业可能在亏钱或靠变卖家产来美化数字，但大致来说，现金流量是正的，代表公司有在赚钱。

而根据公开资讯观测站资讯，鸿海第一季净现金2495亿、第二季净现金2398亿，这个数字是把现金定存、理财商品全部变现，并偿还银行借款及公司债之后，剩下来的现金还有2000多亿。有人或许会问，既然鸿海有现金为何还要借贷或不把债务还掉？

一方面，对公司来说，稳定的现金流，可在经营公司上更有弹性或去因应各种状况，就像一个人有存款，生活上会比较安心，有急用时也能因应。另一方面，对金融业来说，其实不会希望鸿海还掉债务，因为鸿海信用评等为A-稳定，是很好的贷放目标，甚至希望能借鸿海越多越好。且上述也提到，借贷不一定是坏事，因为目前仍处低利环境，借贷以作灵活的营运与投资，可增强竞争力也有机会创造更多股东权益。