尽管中美贸易冲突令市场情绪受挫，但瑞信分析师认为，硬件和半导体产品的长期成长驱动因素，仍使投资人维持对科技类股的兴趣。图为示意图(图／NOWnews资料照片)
瑞信分析师今（4）日于第20届亚洲科技论坛上表示，尽管持续不断的中美贸易冲突令短期获利前景和市场情绪受挫，但硬件和半导体产品的长期成长驱动因素，仍使投资人维持对科技类股的兴趣。尤其，今年以来，亚洲科技类股的表现优于大盘约7.7%，再加上5G的推出，可望迎来明（2020）年下半年的强劲成长。

瑞信指出，亚洲（日本除外）科技类股在今年5月和8月面临严峻的市场挑战。MSCI亚洲（日本除外）科技指数在这两个月的跌幅分别为11%和3%，主要原因包括中美贸易冲突两度升温，以及美国在5月时将华为列入管制实体名单，有效地阻止美国企业向华为出售产品。

不过，目前亚洲（日本除外）科技类股的表现已有所回升。整体科技类股今年以来已上涨9.8%，优于MSCI亚洲（日本除外）指数2.1%的涨幅。在科技股分类中，表现最好的是印度科技与印度半导体股，今年迄今的报酬率约15%。瑞信分析师预计，在今年余下几个月里，亚洲（日本除外）科技类股的获利前景仍将充满挑战。

然而，该产业在2020年将有望实现20%以上的强劲成长，特别是明年下半年！瑞信亚洲科技研究主管Manish Nigam表示，亚洲（日本除外）科技类股尚未触底，预计未来几个月的每股盈余预测仍会下修。美国关税问题带来的持续不确定性，对库存周期以及全球整体成长动能造成了不利影响，导致科技公司产品需求受挫。如果美国对其他科技产品增加的关税在今年晚些时候生效，将可能引发进一步的库存调整压力。

但Nigam也强调，从乐观的角度来看，5G科技具有优良的发展前景，将在未来几年推动科技产品整体需求增加。因此相信5G将比先前所预期的更快推出。进入2020年后，预计目前的不确定因素将会逐步减少，同时5G也将在2020年下半年开始全面启动，届时亚洲科技类股将迎来反弹，按年同比成长可达到20%左右。

在硬件方面，瑞信预估，2019年下半年智能手机收入可能会较去年同期下降8%。由于iPhone的换机周期拉长，预期2019年iPhone销售量将比去年同期下降约15%，规模较小的几家Android手机厂商的销售量也将呈现明显下滑，其中尤以中国大陆市场最为显著。

而苹果将在下周二（10日）举办秋季新品发布会，对外发表新的产品组合。 Nigam认为，今年iPhone在规格上可能不会有太多变化。反之，市场希望能看到各品牌旗下5G产品线不同的产品组合及策略，而他预期苹果将于2020年推出5G产品。

未来12个月内，全球多个市场将启动5G服务，其中最引人关注的即为大陆市场，预计将于2019年10月起启动5G商用。加拿大、法国、香港、日本等其他主要市场，也将在2020年陆续推出5G服务，相信5G装置出货量将迎来全面成长并带来新一轮的换机周期，促使现有4G用户最终将智能手机升级换代。这将推动未来几年智能手机的整体年成长率提高3到4%。